中信證券：維持貓眼娛樂(01896)“買入”評級 目標價13港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報告稱，維持貓眼娛樂(01896)“買入”評級，預計2022年營業(yè)收入為22.51億元(YoY-32.3%)，歸母凈利潤則為1.06億元(YoY-71.3%)，目標價13港元。該行預計隨著疫情管控優(yōu)化、線下文娛消費回暖、優(yōu)質(zhì)內(nèi)容儲備釋放，2023年國內(nèi)電影市場有望逐步回暖。同時看好公司在電影產(chǎn)業(yè)鏈的獨特價值，以及向宣發(fā)、出品等上游環(huán)節(jié)拓展的潛在機遇。

報告中稱，近年來，公司占據(jù)國內(nèi)電影在線票務超過60%的市場份額，業(yè)務覆蓋影視娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈，包括影視內(nèi)容投資制作、宣發(fā)、票務服務、廣告和衍生品服務等。2022年，宣發(fā)服務方面，公司借助大數(shù)據(jù)支持不斷深化智能宣發(fā)產(chǎn)品體系，打造全網(wǎng)一站式宣發(fā)能力，實現(xiàn)業(yè)內(nèi)領先的院線電影項目服務覆蓋率，進一步擴大宣發(fā)優(yōu)勢;內(nèi)容投資方面，公司持續(xù)深耕和拓展內(nèi)容領域，參與出品《這個殺手不太冷靜》、《獨行月球》、《明日戰(zhàn)記》、《人生大事》等多部重點影片。

該行引述貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，2023年電影春節(jié)檔票房67.58億元，創(chuàng)下歷史春節(jié)檔票房第二的佳績，實現(xiàn)電影行業(yè)復蘇開門紅。其中，貓眼主要出品和宣發(fā)的《滿江紅》春節(jié)檔票房26.07億元，位列2023年春節(jié)檔票房榜首，此外還參與《流浪地球2》(聯(lián)合發(fā)行)、《熊出沒·伴我“熊”心》(聯(lián)合出品)、《交換人生》(聯(lián)合出品)等影片，業(yè)績有望充分受益。展望2023年，該行預計隨著疫情管控放開、線下文娛消費回暖、優(yōu)質(zhì)內(nèi)容儲備釋放，電影市場有望逐步回暖，帶動在線票務業(yè)務修復。公司儲備中《平原上的火焰》(主投主發(fā))、《檢察風云》(聯(lián)合出品)等影片有望貢獻高口碑與熱度，驅(qū)動娛樂內(nèi)容服務業(yè)務增長。