國盛證券：白酒板塊基金持倉小幅減配 五糧液(000858.SZ)重回第二

智通財經(jīng)APP獲悉，國勝證券發(fā)布研究報告稱，2022基金四季報食品飲料基金持股總市值達4856.7億元，同比-4.6%，持倉比例達15.63%，環(huán)比下滑0.82pct，整體呈現(xiàn)震蕩下行趨勢。其中分板塊看，白酒板塊重倉比例環(huán)比-0.75pct至13.17%，大眾品板塊重倉比例環(huán)比-0.07pct至2.46%。2022Q4食品飲料板塊超配幅度有所收窄，從8.93%下滑至8.39%。橫向?qū)Ρ瓤?，板塊重倉比例穩(wěn)居第一，重倉比例較第二名的電氣設(shè)備板塊高2.46pct。國勝證券維持白酒前期觀點不變，首推高端酒，并關(guān)注地產(chǎn)酒的階段性機會，節(jié)后經(jīng)濟面恢復(fù)情況是主要觀察點。大眾品方面，調(diào)味品行業(yè)觀點已現(xiàn)，餐飲供應(yīng)鏈復(fù)蘇在途。

標(biāo)的推薦：高端酒方面，核心推薦：瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、山西汾酒、古井貢酒、洋河股份、迎駕貢酒。大眾品方面，核心推薦：千禾味業(yè)、立高食品、安琪酵母、日辰股份、甘源食品、絕味食品、味知香、東鵬飲料、安井食品、重慶啤酒、燕京啤酒。

白酒板塊：環(huán)比小幅下滑，五糧液重回第二。

2022Q4基金重倉比例為13.17%，超配比例從2022Q3的8.52%下滑0.41pct至2022Q4的8.11%。食品飲料持倉占比前10大中白酒占7席，分別為貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井貢酒、舍得酒業(yè)，相較Q2增加1席，主要系舍得重倉占比由0.10%提升至0.23%。

具體到標(biāo)的上，高端白酒中，貴州茅臺仍穩(wěn)居基金重倉股第一，五糧液超越瀘州老窖重回第二，其中貴州茅臺環(huán)比-0.71pct至5.01%、五糧液環(huán)比+0.17pct至2.33%、瀘州老窖環(huán)比-0.08pct至2.11%；次高端白酒中，山西汾酒重倉比例環(huán)比-0.24pct至1.37%，酒鬼酒重倉比例環(huán)比不變?nèi)詾?.14%，舍得酒業(yè)環(huán)比+0.13pct至0.23%，水井坊為0.01%。

大眾品板塊：相對穩(wěn)健，板塊內(nèi)部現(xiàn)分化。

2022Q4大眾品板塊基金重倉比例環(huán)比-0.07pct，大眾品板塊市值占A股市值比環(huán)比+0.07pct至2.18%，超配比例由2022Q3的0.42%下滑至0.28%。

分子板塊看，啤酒、乳制品、調(diào)味發(fā)酵品和食品綜合基金重倉比例分別為0.81%、0.63%、0.19%和0.54%，分別環(huán)比-0.09pct、-0.16pct、+0.04pct和+0.05pct。

具體到標(biāo)的上，大眾品在食品飲料前10大持倉中占3席，分別為伊利股份、青島啤酒和安井食品，其中安井食品持倉占比由Q3的0.24%提升至0.25%，其余兩家分別同比-0.15%/-0.03%pct。

重倉股分析：五糧液重回全行業(yè)第三，伊利跌出前20。

Q4基金持倉Top20中食品飲料重倉股標(biāo)的較Q3減少1席，變?yōu)?席，主要系伊利股份持倉占比明顯下滑。5席中貴州茅臺仍穩(wěn)居第1，重倉比例環(huán)比下滑，較2022Q3環(huán)比-0.71pct至5.01%；五糧液重新超越瀘州老窖升至第3，重倉比例環(huán)比+0.14pct至2.33%；老窖排名下滑一位至第4，重倉比例環(huán)比-0.05pct至2.11%；山西汾酒排名保持穩(wěn)健（第6名），重倉比例環(huán)比-0.24pct至1.37%；洋河股份重倉比例環(huán)比-0.05pct至0.88%；伊利股份重倉比例環(huán)比下滑0.15pct至0.60%，跌出TOP20名單。