申萬宏源：維持復星旅游文化(01992)“買入”評級 目標價17.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，申萬宏源發(fā)布研究報告稱，維持復星旅游文化(01992)“買入”評級，目標價17.5港元，較當前股價有47%上漲空間。公司元旦期間中國區(qū)業(yè)務開門紅，三亞亞特蘭蒂斯、麗江復游城等熱門旅游景區(qū)客房爆滿。其中，公司三亞亞特蘭蒂斯度假區(qū)為中國最大的天然海水水族館之一，疫情好轉后具有極強價格彈性。該行預計疫情對旅游業(yè)的負面影響逐步退出歷史舞臺，亞特蘭蒂斯客房、水世界等優(yōu)質度假資源業(yè)績反彈彈性、確定性均較高。

報告中稱，公司1H22ClubMed業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)額57.43億元，與1H21相比+336%，恢復至19年同期90.2%。美洲/歐非中東營業(yè)額同比19H1分別+22.2%/-14.1%。隨著政策優(yōu)化，跨境旅行回暖，國際熱門旅游地客人流量回升，預計海外度假村將持續(xù)修復，中國區(qū)項目23年低基數(shù)下彈性較大。公司Joyview模式已經(jīng)趨于成熟，加速Club Med Joyview在城市周邊拓展，并積極探索城市度假酒店產(chǎn)品，打造長途、近郊和城市三梯度品質度假產(chǎn)品體系。