申萬(wàn)宏源：維持龍?jiān)措娏?00916)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 新能源裝機(jī)增速有望大幅提升

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，申萬(wàn)宏源發(fā)布研究報(bào)告稱，維持龍?jiān)措娏?00916)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，不考慮潛在的資產(chǎn)注入，2022-24年歸屬于普通股東所有者凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為70.5/88.1/103億元不變。該行認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)利空反應(yīng)過(guò)度，公司當(dāng)前股價(jià)具備極高安全邊際。如果認(rèn)為公司2022年12月股價(jià)合理，實(shí)際上是反映其存量補(bǔ)貼出現(xiàn)50%以上壞賬的預(yù)期，與該行測(cè)算以及行業(yè)邏輯不符。

報(bào)告中稱，分析龍?jiān)措娏+H兩地上市疊加資產(chǎn)注入承諾，實(shí)際上是確認(rèn)在國(guó)家能源集團(tuán)新能源戰(zhàn)略中的核心地位，公司未來(lái)新能源裝機(jī)增速有望大幅提升。但在行業(yè)壓力以及多重誤解下，公司股價(jià)2022年下半年出現(xiàn)大幅回調(diào)。該行總結(jié)主要源于三方面因素，分別為超低價(jià)格中標(biāo)與強(qiáng)制配儲(chǔ)亂象帶來(lái)的長(zhǎng)期回報(bào)率擔(dān)憂、疫情及組件價(jià)格高企帶來(lái)的階段性裝機(jī)不及預(yù)期，以及補(bǔ)貼核查趨嚴(yán)帶來(lái)的存量補(bǔ)貼作廢擔(dān)憂，該行認(rèn)為市場(chǎng)均過(guò)度擔(dān)心，公司股價(jià)處于超跌狀態(tài)。