概念追蹤 | 國(guó)家關(guān)稅總水平降至7.3% 機(jī)構(gòu)：跨境電商核心標(biāo)的估值處低位 配置性?xún)r(jià)比高(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布公告，2023年將調(diào)整部分商品的進(jìn)出口關(guān)稅。調(diào)整后我國(guó)關(guān)稅總水平將從7.4%降至7.3%。財(cái)通證券表示，堅(jiān)定看好跨境電商行業(yè)長(zhǎng)期機(jī)會(huì)?？缇畴娚炭s短貿(mào)易鏈條、本質(zhì)提升跨境零售效率，賽道長(zhǎng)坡厚雪。目前跨境電商核心標(biāo)的估值水平處于歷史低位，現(xiàn)階段配置性?xún)r(jià)比高。

近期阿里國(guó)際站總裁張闊表示，明年整體外貿(mào)形勢(shì)將走出一條“U型”反彈的曲線(xiàn)，“U型反彈”不是“V字型直線(xiàn)反彈”，恢復(fù)需要時(shí)間，但恢復(fù)一定會(huì)到來(lái)。從近期數(shù)據(jù)來(lái)看，歐美通脹率正從高位回落，海外庫(kù)存拐點(diǎn)也會(huì)在明年出現(xiàn)。海外需求將在明年恢復(fù)。作為外貿(mào)領(lǐng)域的先導(dǎo)指標(biāo)，當(dāng)前一系列跨境電商平臺(tái)的主動(dòng)訪(fǎng)問(wèn)量、優(yōu)質(zhì)商機(jī)都在持續(xù)攀升，就是一個(gè)明確信號(hào)。

艾媒咨詢(xún)發(fā)布了《2022-2023年中國(guó)跨境出口電商行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與典型案例研究報(bào)告》，據(jù)該報(bào)告顯示，2021年中國(guó)跨境電商出口規(guī)模為1.44萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)2024年有望達(dá)到2.95萬(wàn)億元。對(duì)此，艾媒咨詢(xún)分析師認(rèn)為，“受大環(huán)境影響，國(guó)外消費(fèi)者偏向于電商這種更少接觸，更安全的購(gòu)物方式，促進(jìn)了電商行業(yè)發(fā)展?！?/p>

互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展及政策支持促進(jìn)中國(guó)跨境電商出口規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2000-2021年中國(guó)出口金額年均復(fù)合增長(zhǎng)率為26.5%，2015-2021年中國(guó)出口金額年均復(fù)合增長(zhǎng)率為9.4%。雖然，近年來(lái)中國(guó)出口金額增速有所放緩，但仍在持續(xù)增長(zhǎng)的通道中。2022年前11個(gè)月中國(guó)出口總額為21.8萬(wàn)億元，是世界第一大出口國(guó)，跨境出口電商在出口中的滲透率穩(wěn)步提升。2022年全球互聯(lián)網(wǎng)人數(shù)為54.7億人，同比上漲了17.4%;滲透率為69%，相比2021年增加9.5%。

臨近年末，黑五、雙十一、雙十二等購(gòu)物節(jié)日接二連三。在普遍悲觀的消費(fèi)市場(chǎng)預(yù)期中，今年的電商大促交出的成績(jī)依然可圈可點(diǎn)。據(jù)電商平臺(tái)Shopee統(tǒng)計(jì)，今年11.11大促期間平臺(tái)內(nèi)數(shù)萬(wàn)跨境賣(mài)家售出商品數(shù)較平日漲超10倍，大促期間Shopee Live觀看量破15億，購(gòu)物節(jié)對(duì)消費(fèi)者的吸引力度可見(jiàn)一斑。在“黑五網(wǎng)一”大促中，澳大利亞11月的線(xiàn)上交易量比去年同期增長(zhǎng)了3%按月環(huán)比計(jì)算，線(xiàn)上購(gòu)物量較10月同比增長(zhǎng)38%。

全球電商滲透還未見(jiàn)頂。據(jù)eMarketer，2020年全球電商零售為4.28萬(wàn)億美元，預(yù)測(cè)2021-2024年市場(chǎng)規(guī)模CAGR為10%。Insider Intelligence預(yù)測(cè)，2022年零售電商增長(zhǎng)最快地區(qū)是東南亞和拉美，分別以20.6%和20.4%領(lǐng)跑全球。此外，中國(guó)作為亞太地區(qū)最大的跨境電商市場(chǎng)，規(guī)模在 2021 年已經(jīng)突破 2.6 萬(wàn)億元，數(shù)據(jù)顯示，近5年來(lái)，我國(guó)跨境電商規(guī)模增長(zhǎng)近10倍。今年上半年，我國(guó)跨境電商進(jìn)出口交易額同比增長(zhǎng)28.6%。

與此同時(shí)，國(guó)家近幾年從多方面加大對(duì)跨境出口電商的支持力度。今年，中國(guó)跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)進(jìn)行了兩輪擴(kuò)圍。2月，中國(guó)跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)在鄂爾多斯市等27個(gè)城市和地區(qū)設(shè)立，基本覆蓋全國(guó)，形成陸海內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、東西雙相互濟(jì)的發(fā)展格局。11月，中國(guó)跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)擴(kuò)增至廊坊等33個(gè)城市，重點(diǎn)部署中西部地區(qū)，并填補(bǔ)了西藏地區(qū)沒(méi)有跨境電商綜試區(qū)的空白。

中信建投證券也指出，經(jīng)歷20-21年跨境電商野蠻生長(zhǎng)以及行業(yè)震蕩階段之后，今年整體跨境電商步入穩(wěn)定發(fā)展階段。分析師認(rèn)為，行業(yè)在多重利好之下，有望保持長(zhǎng)期向好。

相關(guān)概念股：

樂(lè)歌股份(300729.SZ)：公司在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司至今已有12年跨境電商運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。目前公司跨境電商業(yè)務(wù)營(yíng)收占比在50%左右。

人人樂(lè)(002336.SZ)：2015年9月25日開(kāi)啟了跨境體驗(yàn)店服務(wù)。官方公布數(shù)據(jù)顯示，截止2018年6月26日，人人樂(lè)全國(guó)106家門(mén)店上線(xiàn)了多點(diǎn)智能購(gòu)功能，同時(shí)在人人樂(lè)華南、西北、西南等76家門(mén)店陸續(xù)上線(xiàn)了多點(diǎn)O2O配送業(yè)務(wù)。

華凱易佰(300592.SZ)：華凱易佰在接受調(diào)研時(shí)表示，公司一直以亞馬遜的FBA倉(cāng)為主且經(jīng)營(yíng)效果最佳，今年FBA倉(cāng)在整體占比可能會(huì)提高至90%。海外倉(cāng)主要針對(duì)其它中小電商平臺(tái)，在海外疫情爆發(fā)期，這些平臺(tái)的銷(xiāo)量快速上升，高峰期占比達(dá)到整體銷(xiāo)售的20%-30%。

跨境通(002640.SZ)：跨境出口電商業(yè)務(wù)以環(huán)球易購(gòu)、颯騰、帕拓遜(數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)周期為2021年1-4月)為經(jīng)營(yíng)主體，重點(diǎn)運(yùn)營(yíng)公司線(xiàn)上自營(yíng)渠道(ZAFUL等)，同時(shí)基于Amazon、eBay、AliExpress、Wish等第三方渠道，直接面向終端消費(fèi)者，為廣大海外消費(fèi)者提供來(lái)自于中國(guó)的優(yōu)質(zhì)商品。

焦點(diǎn)科技(002315.SZ)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是全鏈路外貿(mào)服務(wù)綜合平臺(tái)、跨境B2B電子商務(wù)平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)代理電子商務(wù)平臺(tái)以及與各平臺(tái)業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)的綜合服務(wù)。2021年12月底推出一站式跨境收結(jié)匯產(chǎn)品Global Pay。