A股申購 | 尚太科技(001301.SZ)開啟申購 一體化模式下成本優(yōu)勢顯著

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，12月19日，尚太科技(001301.SZ)開啟申購，發(fā)行價(jià)格33.88元/股，申購上限為2.55萬股，市盈率16.28倍，屬于深交所主板，國信證券為其獨(dú)家保薦人。

尚太科技于2008年設(shè)立，主要從事人造石墨負(fù)極材料石墨化加工服務(wù)，2017年，尚太科技注意到鋰離子電池行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)，決定從負(fù)極材料關(guān)鍵工序加工服務(wù)向負(fù)極材料自主研發(fā)、一體化生產(chǎn)并銷售轉(zhuǎn)變。一體化生產(chǎn)模式下尚太科技成本優(yōu)勢較大，毛利率顯著領(lǐng)先同行可比上市公司。

尚太科技采用成熟的一體化生產(chǎn)模式，成本優(yōu)勢十分顯著。相較于同行業(yè)主要企業(yè)，尚太科技負(fù)極材料生產(chǎn)全部工序均自主進(jìn)行，極少采購委托加工服務(wù)，從而減少因委托加工導(dǎo)致的毛利流出。該公司能夠控制全部生產(chǎn)流程，進(jìn)而控制各工序成本，各個(gè)工序緊湊分布在同一生產(chǎn)基地，提升了整體生產(chǎn)效率，并減少了運(yùn)輸支出，降低了生產(chǎn)成本，提高了盈利水平。

近年來，尚太科技負(fù)極材料銷售量增長迅速，快速拉近與傳統(tǒng)負(fù)極材料廠商的差距，在行業(yè)內(nèi)的地位逐漸上升。2019—2022年上半年，尚太科技市場占有率分別為4.23%、5.19%、9.00%和9.28%，市場占有率穩(wěn)步上升。

報(bào)告期內(nèi)，尚太科技已進(jìn)入下游知名企業(yè)如寧德時(shí)代、寧德新能源、國軒高科、蜂巢能源、雄韜股份、萬向一二三、欣旺達(dá)、遠(yuǎn)景動(dòng)力、瑞浦能源、中興派能等鋰電池廠商的供應(yīng)鏈，并參與新產(chǎn)品開發(fā)，不斷深化合作。同時(shí)，尚太科技持續(xù)開拓新客戶，向LG新能源、比亞迪等下游知名鋰離子電池廠商開展送樣檢測，有望未來實(shí)現(xiàn)批量供貨。

如今公司所處的鋰電池相關(guān)行業(yè)處于快速發(fā)展階段，但如果新能源汽車相關(guān)行業(yè)增長乏力甚至下滑則可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品市場需求下降，或是若鋰電池下游市場需求變化導(dǎo)致負(fù)極材料技術(shù)路線或工藝路線發(fā)生較大變化，且公司未能及時(shí)研發(fā)并推出適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品，則會(huì)壓縮公司未來發(fā)展空間，對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

報(bào)告期內(nèi)，尚太科技營業(yè)收入構(gòu)成具體如下：

財(cái)務(wù)方面，于2019年度、2020年度、2021年度及2022年上半年，尚太科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別約為5.47億元、6.82億元、23.36億元及21.98億元人民幣；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約為8843.29萬元、1.53億元、5.43億元及6.92億元人民幣。