東方財(cái)富：多家廠商推出新品引領(lǐng)VR市場(chǎng) 硬件內(nèi)容齊發(fā)力

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東方財(cái)富發(fā)布研究報(bào)告稱，隨著VR賽道快速發(fā)展，硬件快速升級(jí)的同時(shí)，VR的長(zhǎng)期發(fā)展極大程度受到內(nèi)容生態(tài)的影響，更加優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容生態(tài)將吸引越來(lái)越多的客戶消費(fèi)。目前國(guó)內(nèi)VR廠商在游戲自研及引入方面仍有缺口和發(fā)展?jié)摿?，尚未達(dá)到關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，部分游戲、內(nèi)容賽道佼佼者已在VR領(lǐng)域進(jìn)行布局。該行看好三七互娛(002555.SZ)，謹(jǐn)慎看好愷英網(wǎng)絡(luò)(002517.SZ)、力盛體育(002858.SZ)、奧拓電子(002587.SZ)。

東方財(cái)富主要觀點(diǎn)如下：

多家廠商推出新品引領(lǐng)VR市場(chǎng)，VR發(fā)展趨勢(shì)逐漸明晰。

2020年VR行業(yè)經(jīng)歷爆發(fā)式發(fā)展，中國(guó)廠商加緊布局，PICO推出PICONeo2后在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)市占率升至第一;2021年AR/VR頭顯市場(chǎng)同比增長(zhǎng)92.1%，出貨量達(dá)1123萬(wàn)臺(tái);2022年，PICO召開(kāi)全球發(fā)布會(huì)推出新品PICO4，同年MetaQuestPro正式推出，市場(chǎng)重心由游戲、娛樂(lè)體驗(yàn)轉(zhuǎn)向辦公場(chǎng)景，PS VR2和Apple Reality Pro等還未上線的重點(diǎn)產(chǎn)品現(xiàn)也備受矚目。VR行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)目前具有以下特點(diǎn)：1)價(jià)格親民化;2)銷量高增;3)市場(chǎng)集中度高;4)投融資及收購(gòu)行為密集;5)更新迭代頻繁。

硬件更新升級(jí)拉動(dòng)消費(fèi)需求。

光學(xué)方案作為VR頭顯硬件重點(diǎn)創(chuàng)新升級(jí)部分，發(fā)展經(jīng)過(guò)傳統(tǒng)透鏡—菲涅爾透鏡—Pancake階段，市場(chǎng)目前多運(yùn)用菲涅爾透鏡，Pancake由于光路折疊更顯輕薄有望成為主流方案，已實(shí)現(xiàn)Micro-OLED方案、高亮LCD方案及FastLCD+MiniLED背光方案三類分支。芯片方面，大部分VR設(shè)備使用高通研發(fā)的XR系列，其中高通將為Meta研發(fā)專用芯片，索尼PSVR2將由聯(lián)發(fā)科首款VR芯片提供動(dòng)力。交互技術(shù)諸如6DoF手柄追蹤、IMU陀螺儀等交互技術(shù)的搭載將成就擁有高可玩性、高畫面質(zhì)感與佩戴體驗(yàn)優(yōu)化的新一代產(chǎn)品。彩色透視、面部識(shí)別追蹤方面的提升，增強(qiáng)了與現(xiàn)實(shí)世界的融合感。

內(nèi)容生態(tài)是VR行業(yè)健康發(fā)展的基底。

現(xiàn)階段，于個(gè)人而言VR/AR主要應(yīng)用于休閑娛樂(lè)，包括但不僅限于游戲、演出、健身等，截至2022年上半年，Steam以6,574款游戲和應(yīng)用，衛(wèi)冕VR內(nèi)容數(shù)量最多平臺(tái)，Quest Store與PICO STORE應(yīng)用數(shù)分別在400/200款上下。根據(jù)Newzoo數(shù)據(jù)顯示，約72%的VR用戶主要將設(shè)備用于玩游戲，預(yù)計(jì)從2021年到2024年，全球VR游戲市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2倍。此外，健身、影視、社交等板塊也正在謀其發(fā)展。

積極利用互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷，國(guó)產(chǎn)VR有望打開(kāi)大眾之路。

PICO產(chǎn)品營(yíng)銷模式更新，營(yíng)銷手段多元。以PICO4為例來(lái)看，PICO4明確定位大眾，通過(guò)有影響力的自媒體用戶測(cè)評(píng)視頻模式造勢(shì);采取網(wǎng)紅推廣與傳統(tǒng)明星代言相結(jié)合的模式進(jìn)行泛式推廣;聯(lián)合多名自媒體博主推出抽獎(jiǎng)等方式進(jìn)行推廣。

風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期;內(nèi)容擴(kuò)展不及預(yù)期;用戶增長(zhǎng)不及預(yù)期。