月活規(guī)模持續(xù)領(lǐng)跑在線視頻行業(yè) 多家機(jī)構(gòu)預(yù)期愛(ài)奇藝盈利持續(xù)改善

第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)QuestMobile11月數(shù)據(jù)顯示，在線視頻領(lǐng)域，愛(ài)奇藝月活躍用戶規(guī)模達(dá)到4.84億排名第一繼續(xù)領(lǐng)跑，騰訊視頻和芒果TV 分別以3.95億和2.5億排名第二。

 “QuestMobile數(shù)據(jù)顯示愛(ài)奇藝用戶增長(zhǎng)優(yōu)于同行，這得益于10月至11月，內(nèi)容供應(yīng)（尤其是熱播劇）的優(yōu)異表現(xiàn)，預(yù)期Q4愛(ài)奇藝會(huì)員服務(wù)收入將同步穩(wěn)定增長(zhǎng)，利潤(rùn)率有望提高至9% ?！?2月13日，摩根斯坦利最新研報(bào)做出如上表述。

大摩不是唯一上調(diào)愛(ài)奇藝目標(biāo)價(jià)的機(jī)構(gòu)。截至目前，已經(jīng)有包括野村證券、Jefferies、UBS等多家機(jī)構(gòu)發(fā)布愛(ài)奇藝Q4業(yè)績(jī)展望，并上調(diào)該股目標(biāo)價(jià)。

不僅國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先，愛(ài)奇藝國(guó)際站業(yè)務(wù)也頻傳捷報(bào)。data.ai今日發(fā)布的發(fā)布11月中國(guó)非游戲廠商及應(yīng)用出海收入排行榜中，非游戲廠商收入榜單前三名（按排名先后順序）仍為字節(jié)跳動(dòng)、歡聚集團(tuán)和騰訊，愛(ài)奇藝上升一位來(lái)到第五。

知名華爾街投行Jefferies在12月12日研報(bào)中表示，愛(ài)奇藝自制能力及自制內(nèi)容質(zhì)量提升，成為公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。Jefferies分析師指出，預(yù)計(jì)愛(ài)奇藝將在Q4及未來(lái)兩年的收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面表現(xiàn)出穩(wěn)健執(zhí)行力，因此繼續(xù)維持買入評(píng)級(jí)，將該股目標(biāo)價(jià)從8.7美元上調(diào)至8.8美元?！皭?ài)奇藝?yán)^續(xù)貫徹 ‘冷靜增長(zhǎng)’策略，著重提升內(nèi)容質(zhì)量及運(yùn)營(yíng)效率，費(fèi)用管理能力的加強(qiáng)是其提升盈利水平的關(guān)鍵，”分析師稱。

 今年以來(lái)，愛(ài)奇藝推出的一系列自制內(nèi)容均表現(xiàn)亮眼，爆款率提升。12月14日剛剛收官的《風(fēng)吹半夏》豆瓣開(kāi)分8.4，是今年下半年開(kāi)播國(guó)產(chǎn)劇中評(píng)分最高的作品。高口碑同時(shí)，酷云互動(dòng)數(shù)據(jù)顯示這部劇集播放市占超過(guò)了30%。這樣的表現(xiàn)并非孤例。稍早前收官的《卿卿日?！凡粌H創(chuàng)下平臺(tái)最快熱度破萬(wàn)記錄，云合數(shù)據(jù)正片有效播放時(shí)長(zhǎng)占有率最高達(dá)30.7%。全年從年頭到年尾《人世間》《警察榮譽(yù)》《蒼蘭訣》都類似叫好又叫座。劇集的優(yōu)異表現(xiàn)也成為愛(ài)奇藝今年業(yè)績(jī)大逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵信息。在Q3分析師會(huì)議上，愛(ài)奇藝CEO龔宇就表示在內(nèi)容這一核心競(jìng)爭(zhēng)力上，愛(ài)奇藝已經(jīng)探索出了一套可復(fù)制的內(nèi)容生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)方法論， 目前原創(chuàng)內(nèi)容正在成為愛(ài)奇藝內(nèi)容供給中的主力，在三季度已經(jīng)上線的內(nèi)容中，65%為原創(chuàng)內(nèi)容，達(dá)到歷史新高。從收益上看，第三季度愛(ài)奇藝會(huì)員業(yè)務(wù)收入前三的內(nèi)容分別為《蒼蘭訣》《罰罪》《天才基本法》，均為原創(chuàng)劇集。好內(nèi)容帶動(dòng)用戶規(guī)模，創(chuàng)造收益的正向循環(huán)已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)。

尤其一些優(yōu)質(zhì)內(nèi)容在海外也受到歡迎也讓提升了內(nèi)容的投資回報(bào)率。根據(jù)data.ai的估算數(shù)據(jù)，泰國(guó)正在成為目前愛(ài)奇藝除中國(guó)以外的最大市場(chǎng)。三季度愛(ài)奇藝戀戀劇場(chǎng)在泰國(guó)還獲得了Lazada和Realme冠名贊助。2022年年初，愛(ài)奇藝在泰國(guó)的iOS&Google非游戲類應(yīng)用收入排名中僅為第八，而截止2022年11月30日，它的排名已是繼Youtube、TikTok和LINE之后的第四位。

稍早前愛(ài)奇藝發(fā)布的Q3財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)（non-GAAP）的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)5.24億元，較二季度的3.44億元大增53%，已連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)盈利。截止前三個(gè)季度，愛(ài)奇藝non-GAAP運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)累計(jì)達(dá)到近12億元，去年同期營(yíng)虧損25億元。更值得注意的是， 過(guò)去4個(gè)季度以來(lái)，愛(ài)奇藝non-GAAP運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)保持了持續(xù)增長(zhǎng)。

美銀證券(BofA)在愛(ài)奇藝Q4業(yè)績(jī)展望中也持續(xù)看好愛(ài)奇藝盈利能力。分析師認(rèn)為，愛(ài)奇藝會(huì)員訂閱業(yè)務(wù)的穩(wěn)固、廣告業(yè)務(wù)的復(fù)蘇及自制內(nèi)容更廣泛的市場(chǎng)滲透率是支撐其未來(lái)盈利能力持續(xù)增長(zhǎng)的重要依托。預(yù)測(cè)該公司在23/24將持續(xù)盈利。同時(shí)，中金、New Street、UBS等機(jī)構(gòu)指出，隨著市場(chǎng)穩(wěn)步回暖，愛(ài)奇藝在“降本增效”的內(nèi)容策略上表現(xiàn)出高效的執(zhí)行力，預(yù)計(jì)盈利能力進(jìn)一步提升，有望修復(fù)估值。