金龍指數(shù)再創(chuàng)新高 中概股強(qiáng)勢修復(fù)估值 空頭忙回補(bǔ)頭寸

美東時(shí)間12月8日收盤，美股三大指數(shù)高開高走全部收漲。前一天回調(diào)的納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲5.62%，更創(chuàng)下近三個(gè)月來的收盤新高。熱門中概股愛奇藝漲15.14%，微博漲14.28%，新東方漲11.77%，造車“新勢力”中，蔚來汽車漲6.52%，小鵬汽車漲7.5%，理想汽車漲6.68%。

 根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自11月以來，多只熱門中概股的股價(jià)顯著反彈。富途控股股價(jià)漲超95%，愛奇藝漲超64%，拼多多、微博的股價(jià)也分別上漲超60%和45%。與火熱的股價(jià)走勢相對應(yīng)的是，金融分析公司S3 Partner的數(shù)據(jù)顯示，做空或押注在美國上市中國股票的投資者，在11月被迫回補(bǔ)超過8.7億美元的頭寸，而10月份的凈賣空額為12.6億美元?？梢韵胍?，若中概股延續(xù)11月的行情走勢，空頭的壓力將進(jìn)一步放大。

進(jìn)入12月以來國內(nèi)疫情防控形勢明朗。國內(nèi)北京、上海、廣州等國內(nèi)大中城市均對疫情防控措施進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整，有望逐步改善國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)環(huán)境，途牛單日上漲20%即是有效證明。東吳證券表示，繼續(xù)看好國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)逐漸復(fù)蘇，受疫情影響較大的公司有望先后迎來估值修復(fù)和業(yè)績修復(fù)。市場分析人士看來，11月中旬，有外媒報(bào)道美國上市公司會計(jì)監(jiān)督委員會 （PCAOB）提前結(jié)束調(diào)查離港，這是一個(gè)積極的信號。有消息稱PCAOB或在新年前公布調(diào)查結(jié)果，若解除退市風(fēng)險(xiǎn)，中概股或繼續(xù)加速估值修復(fù)。

前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，當(dāng)前壓制中概股股價(jià)回升的一些因素已在減小，在經(jīng)歷此前逾一年的股價(jià)回調(diào)后，不少中概股也具備抄底的機(jī)會。已經(jīng)發(fā)布了三季報(bào)的中概股公司中不少公司已經(jīng)成為資本競相建倉的標(biāo)的。小鵬汽車公司三季度收入68.2億元人民幣，虧損環(huán)比收窄12%；愛奇藝則連續(xù)三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)運(yùn)營盈利，2022年前三個(gè)季度，愛奇藝non-GAAP運(yùn)營利潤累計(jì)達(dá)到近12億元，去年同期運(yùn)營虧損25億元實(shí)現(xiàn)了大幅逆轉(zhuǎn)。過去的三個(gè)月以來，《蒼蘭訣》《卿卿日?！返葎〖コ鰩訍燮嫠嘍AU上漲超25%。這兩只股票均出現(xiàn)在了橋水基金三季度增持的名單中。

根據(jù)媒體報(bào)道，橋水中國總經(jīng)理、基金經(jīng)理Joanna Sun Alpert（孫悅）最近在一場與投資者的交流活動中表示，目前中國是流動性改善、支持經(jīng)濟(jì)的階段，往后看政策更多是為經(jīng)濟(jì)托底，未來的增長來自國內(nèi)的消費(fèi)和科技發(fā)展。