太卷了！美國三大基金巨頭ETF市場份額連續(xù)六年下滑

智通財經(jīng)APP獲悉，在6.7萬億美元的交易所交易基金行業(yè)中的三大巨頭先鋒領(lǐng)航(Vanguard)、貝萊德(BlackRock)、道富銀行(State Street)的合并份額已下滑并逐漸失去對市場的主要控制權(quán)。數(shù)據(jù)顯示，雖然先鋒領(lǐng)航、貝萊德和道富銀行仍占據(jù)美國所有ETF中79%左右的資產(chǎn)，但三家巨頭所持有的總市場份額已連續(xù)六年下滑。其合并份額在2006年曾于市場中高達91%。

一系列行業(yè)競爭對手的進入以及創(chuàng)紀錄的基金發(fā)行量正在改變當前的局面。資產(chǎn)管理巨頭Capital Group于今年推出了首批九只ETF，總資產(chǎn)接近60億美元。而Dimensional Fund Advisors在將價值數(shù)十億美元的基金份額轉(zhuǎn)換為ETF后，繼續(xù)擴大其市場份額，摩根大通也采用了這種策略，即將推出首支基金。

高級ETF分析師Eric Balchunas表示：“現(xiàn)今每個月都有很多財力雄厚、富有創(chuàng)新精神的發(fā)行公司進入市場，這些公司在創(chuàng)新和傳統(tǒng)主動管理之間不斷轉(zhuǎn)移資金，以擴大占據(jù)市場份額?！?/p>

（三大ETF發(fā)行商失勢，市場份額連續(xù)六年下滑）

數(shù)據(jù)顯示，在2022年開始交易的400多只新ETF中，排名前10名的ETF分別來自Dimensional、摩根大通、Capitl Group和高盛。貝萊德2月份首次推出9億美元的iShares Paris-Aligned Climate MSCI USA ETF(PABU.US)，是三巨頭旗下所管理中唯一進入排名前20名的ETF。

目前，先鋒領(lǐng)航、貝萊德和道富銀行仍然控制著ETF市場的大部分份額。先鋒領(lǐng)航仍將連續(xù)第21年增加其市場份額，而貝萊德和道富銀行的ETF資產(chǎn)在過去六年中的絕對值分別增加了約9000億美元和4000億美元。

隨著時間的推移，市場的競爭會削弱三大巨頭的市場影響力，Tidal Financial Group的Cinthia Murphy稱，“這三者在指數(shù)追蹤ETF中的主導地位促使其他發(fā)行人正不斷尋找市場上剩余的發(fā)行空間，促成了多項同類首創(chuàng)產(chǎn)品的發(fā)行，包括首批美國單一股票型ETF和特定期限的債券基金?！?/p>

Tidal的研究主管Murphy表示：“所有這些創(chuàng)新發(fā)行均無一項來源于包括貝萊德在內(nèi)的三大巨頭。但這些新發(fā)行公司是否能真的削弱三大巨頭的市場份額領(lǐng)導地位，仍有待時間的驗證?！?/p>

此外，滾動熊市也將投資者推向被動基準指數(shù)跟蹤基金之外。今年迄今為止，積極管理的產(chǎn)品已吸納近810億美元，其中JPMorgan Equity Premium Income ETF(JEPI.US)創(chuàng)紀錄地募集了120億美元資金。

ETF數(shù)據(jù)提供商和研究顧問VettaFi的研究主管Todd Rosenbluth表示：“更加動蕩的市場和相對較新的ETF供應商的出現(xiàn)令許多在主動積極管理的ETF于今年獲得了不少市場份額?！薄岸揞^旗下ETF的主動管理能力相對有限得多，主要是受基于廣泛市場指數(shù)的產(chǎn)品驅(qū)動?！?/p>