日本央行轉(zhuǎn)向?qū)_擊全球債市 2023年日元成市場“支點”

智通財經(jīng)APP注意到，亞洲表現(xiàn)最好的債券基金之一松橋投資公司表示，當利率觸底的世界的最后一根支柱脫離時，日元是投資者應(yīng)瞄準的“主要工具”。

松橋投資公司的基金經(jīng)理Omar Slim表示，當日本央行決定調(diào)整貨幣政策時，“如果你說的是支點，這是所有支點中最重要的一個?！薄笆袌鰧Υ说姆磻?yīng)，很明顯是日元可能升值。”

由于日本政府的干預、市場對美國加息放緩的希望以及人們對日本央行可能在明年某個時候改變政策立場的猜測，日元已從去年10月的低點攀升逾11%。周三，一份報告顯示，官員們正在權(quán)衡在2023年進行政策評估的可能性，這是通常是過去政策變化的前兆。之后，這種轉(zhuǎn)向的風險變得更加明顯。

Slim表示，“日本當局希望守住1美元兌145日元左右的日元匯率，對他們來說，至少目前的最佳水平似乎是120或130?！?/p>

周四，日元在135.50附近交易。

投資者已開始設(shè)想主要日本央行中最后一位鴿派人士的投降，這有可能對從日本股市到債市的所有領(lǐng)域造成毀滅性打擊。盡管一些人猜測日本央行加息可能會引發(fā)各地債券收益率上升，但Slim認為這不會對美債產(chǎn)生巨大溢出效應(yīng)。

他表示，“圍繞美聯(lián)儲的消息是如此強烈，這將壓倒其他避險債券市場的表現(xiàn)?！?/p>

Slim管理的亞太投資級債券基金在過去五年的表現(xiàn)超過92%的同行。在日元今年跌至1美元兌151.95日元的30年低點后，Slim加入了富達國際和T. Rowe Price的行列，看漲日元。

債券承擔壓力

這位基金經(jīng)理認為，日本央行可能會通過不同的機制來調(diào)整政策：改變購買政府債券和交易所交易基金(ETF)以刺激經(jīng)濟的金額，以及允許基準收益率上限浮動。

他表示，政策制定者必須在“不對養(yǎng)老金計劃、銀行資產(chǎn)負債表和保險資產(chǎn)負債表等造成大量損害的情況下”管理這一過程。

Slim對日本國債持負面看法，日本國債收益率多年來被人為壓低，以將借貸成本保持在最低水平。他表示:“如果在座的任何人對日本國債持建設(shè)性意見，都將是非常勇敢的?！?/p>