美聯(lián)儲(chǔ)鷹派聲明后 華爾街對(duì)12月利率決議有何看法?

對(duì)于試圖衡量美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場程度的投資者來說，美聯(lián)儲(chǔ)周三利率決議是一個(gè)言語比行動(dòng)更有分量的例子。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月14日，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)到4.25%至4.5%之間，這也是美聯(lián)儲(chǔ)今年第七次加息。作為利率決議的一部分，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)明年利率將至少再上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。這足以壓低美國股市，并短暫推高美國國債收益率——美聯(lián)儲(chǔ)本身可能會(huì)歡迎這種舉措。

據(jù)了解，自從11月2日會(huì)議以來，標(biāo)普500指數(shù)截至本周二上漲近7%，是2020年6月以來最佳兩次會(huì)議期間表現(xiàn)。同時(shí)，高盛的一個(gè)美國金融狀況指數(shù)下跌0.8%，是2009年8月以來最大兩次會(huì)議期間降幅。

理查德伯恩斯坦顧問公司(Richard Bernstein Advisors)的副首席投資官Dan Suzuki表示：“美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期放緩，但還要進(jìn)一步加息，這對(duì)市場來說并不是一個(gè)很好的組合，目前市場更大的不確定性是經(jīng)濟(jì)增長，而不是美聯(lián)儲(chǔ)?！?/p>

據(jù)悉，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在利率決議后的新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)表的言論最初令市場情緒暗淡。鮑威爾稱：“在FOMC確信通脹持續(xù)下降之前，我認(rèn)為我們不會(huì)考慮降息。”

22V Research的創(chuàng)始人Dennis DeBusschere表示:“他聽起來不像是快樂的Brookings Powell。更像是悲傷的Jackson Hole Powell?！?/p>

但當(dāng)鮑威爾表示政策現(xiàn)在正進(jìn)入良好狀態(tài)，并將很快“充分限制”時(shí)，一些投資者振作了起來。

高盛評(píng)價(jià)鮑威爾講話稱：“市場對(duì)終端利率更低的預(yù)期和明年下半年降息的樂觀情緒一直對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)不利，在我們看來是不現(xiàn)實(shí)的，除非我們看到市場出現(xiàn)金融危機(jī)或流動(dòng)性枯竭，迫使美聯(lián)儲(chǔ)介入并降息。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加息至5%以上并保持在這一水平。在這一點(diǎn)上，貨幣政策仍然不是限制性的。如果明年通脹率低于聯(lián)邦基金利率，而美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，貨幣政策可能就會(huì)是限制性的?！?/p>

以下是其他分析師的看法:

Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick稱：

“紅線聲明之所以引人注目，是因?yàn)樗詈髣澚艘粭l紅線——只有利率本身，以及對(duì)全球擔(dān)憂對(duì)通脹影響的輕微修正。更高的點(diǎn)陣圖和基本不變的聲明是對(duì)市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在2023年加息見頂、暫停加息和政策轉(zhuǎn)向的否定?！?/p>

地平線投資公司(Horizon Investments)投資組合管理主管Zachary Hill在鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)之前表示:

“乍一看，美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三下午2點(diǎn)的聲明是鷹派的，包括聲明中圍繞持續(xù)加息的措辭，以及23個(gè)點(diǎn)的分布。但經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要也將2024年的降息次數(shù)增加到4個(gè)，這跟市場預(yù)測非常接近，讓多頭驗(yàn)證對(duì)軟著陸的定價(jià)?！?/p>

道明證券(TD Securities)美國宏觀策略師Oscar Munoz這樣評(píng)價(jià)鮑威爾的言論:

“他正在匹配點(diǎn)陣圖現(xiàn)在告訴你的東西。他沒有像最近那樣淡化這些點(diǎn)。這本身就是鷹派。”

基礎(chǔ)設(shè)施資本顧問公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Jay Hatfield：

“在新聞發(fā)布會(huì)之前，股票和債券價(jià)格的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是點(diǎn)陣圖，該點(diǎn)陣圖比聯(lián)邦基金期貨價(jià)格高出約25個(gè)基點(diǎn)。我們認(rèn)為，點(diǎn)陣圖的上升已經(jīng)發(fā)出了很好的信號(hào)，因此對(duì)債券和股票市場的影響非常小?！?/p>

Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah表示:

“美聯(lián)儲(chǔ)仍然對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性諱莫如深，但鑒于多數(shù)官員都認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)傾向于下行，可以說，他們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過他們愿意承認(rèn)的程度。這為最近的熊市反彈敲響了喪鐘。政策利率僅今年就提高了425個(gè)基點(diǎn)，而且還會(huì)進(jìn)一步上調(diào)，明年也不會(huì)下調(diào)，所有這些信息，都將最終令市場接受美國經(jīng)濟(jì)衰退在所難免的現(xiàn)實(shí)。”

Guggenheim Partners全球首席投資官Scott Minerd稱：

“我可以篤信的一個(gè)歷史數(shù)據(jù)是，美聯(lián)儲(chǔ)總是預(yù)測錯(cuò)誤?！?/p>

AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello:

“市場已經(jīng)準(zhǔn)備挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)了，”2年期收益率遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)5%的政策利率目標(biāo)。