小摩：予嗶哩嗶哩-W(09626)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至235港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，予嗶哩嗶哩-W(09626)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至235港元。公司管理層將用戶增長(zhǎng)指標(biāo)從每月活躍用戶量(MAU)轉(zhuǎn)換為每日活躍用戶量(DAU)，憧憬其明年起營(yíng)銷開支下降，對(duì)長(zhǎng)期盈利前景感到越來越樂觀。

該行預(yù)計(jì)，嗶哩嗶哩用戶增長(zhǎng)DAU/MAU比率從目前27%提升至明年30%，明年起精簡(jiǎn)研發(fā)投資及減少投資回報(bào)率低的項(xiàng)目，預(yù)將有助公司自2024年起取得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，估計(jì)2025年將取得非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)40億元。

報(bào)告中稱，未來12個(gè)月將是其達(dá)到盈虧平衡關(guān)鍵期，看好B站擁有其強(qiáng)大活躍及忠誠(chéng)的用戶群，廣告、直播、游戲業(yè)務(wù)增長(zhǎng)前景保持不變，且較同行商業(yè)變現(xiàn)水平未充分體現(xiàn)，未來或?qū)⑹芑萦陂_放趨勢(shì)。