國(guó)盛證券：維持奈雪的茶(02150)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)8.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)盛證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持奈雪的茶(02150)“買入”評(píng)級(jí)，看好其長(zhǎng)期門店擴(kuò)張及盈利能力逐步提升能力，目標(biāo)價(jià)8.8港元。12月5日，公司簽署投資協(xié)議，將投資運(yùn)營(yíng)樂(lè)樂(lè)茶品牌擴(kuò)大后約43.64%股份，對(duì)價(jià)5.25億元，交易完成后將作為聯(lián)營(yíng)企業(yè)。

該行表示，本次投資樂(lè)樂(lè)茶估值相對(duì)具備性價(jià)比，當(dāng)前樂(lè)樂(lè)茶有望實(shí)現(xiàn)盈利。長(zhǎng)期有望通過(guò)樂(lè)樂(lè)茶上市等方式退出，獲得投資收益。公司本身來(lái)看，2022年全年積極展店，繼續(xù)進(jìn)行加密布局;繼續(xù)審慎租金談判、自動(dòng)制茶機(jī)更大規(guī)模推廣從而靈活員工配置，提升應(yīng)對(duì)疫情擾動(dòng)能力。

報(bào)告中稱，高端茶飲市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展可期，本次投資賦能雙方發(fā)展。1)對(duì)于樂(lè)樂(lè)茶，奈雪的茶有望賦能助力其降本增效。2)對(duì)于奈雪，樂(lè)樂(lè)茶或?qū)⒅ζ淙A東區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)。3)奈雪及樂(lè)樂(lè)茶為高端茶飲龍頭，高端茶飲優(yōu)質(zhì)賽道，具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。本次股權(quán)投資，雙方在保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的前提下，有望實(shí)現(xiàn)彼此之間聯(lián)動(dòng);同時(shí)一定程度上在選址等方面避免過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，利于長(zhǎng)期發(fā)展。