太平洋證券:全球儲能市場共振向上 國內(nèi)季度招標(biāo)加速 重視三方向投資機(jī)會

隨著儲能系統(tǒng)成本持續(xù)下降+清潔能源發(fā)展的剛需,儲能市場有望迎來長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,太平洋證券發(fā)布研究報(bào)告稱,全球儲能市場共振向上,國內(nèi)季度招標(biāo)加速。長期看,隨著儲能系統(tǒng)成本持續(xù)下降+清潔能源發(fā)展的剛需,儲能市場有望迎來長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。在歐美需求向好的趨勢下,服務(wù)于海外的儲能系統(tǒng)公司的業(yè)務(wù)持續(xù)超預(yù)期,逆變器盈利能力提升、儲能電池持續(xù)放量。國產(chǎn)廠商在全球儲能市場份額逐步擴(kuò)大,海外儲能市場布局較早、渠道壁壘高的公司有望充分受益。重視三方向投資機(jī)會:1)儲能系統(tǒng)及配套;2)儲能逆變器3)成長型電池系統(tǒng)。

太平洋證券主要觀點(diǎn)如下:

全球儲能市場共振向上,國內(nèi)季度招標(biāo)加速。

歐美:2022年以來隨著歐洲能源危機(jī),歐洲儲能裝機(jī)需求激增,戶儲項(xiàng)目成為增長主力,同時美洲市場持續(xù)保持高速增長,2023年有望超預(yù)期。中國:2018年以來全球儲能裝機(jī)快速增長,中國逐漸成長為全球第二大儲能裝機(jī)市場,十四五儲能裝機(jī)規(guī)劃達(dá)到70GW;招標(biāo)端來看,2022年前三季度儲能系統(tǒng)和EPC累計(jì)中標(biāo)11.4GW/22.8GW,同比增長89.33%/68.89%。長期看,隨著儲能系統(tǒng)成本持續(xù)下降+清潔能源發(fā)展的剛需,儲能市場有望迎來長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展。

儲能系統(tǒng)增長加速、逆變器盈利能力提升、儲能電池持續(xù)放量。

在歐美需求向好的趨勢下,服務(wù)于海外的儲能系統(tǒng)公司的業(yè)務(wù)持續(xù)超預(yù)期。儲能逆變器:在芯片短缺的背景下供應(yīng)鏈管理能力凸顯,規(guī)模放量和結(jié)構(gòu)優(yōu)化(戶儲等占比提升)后盈利能力提升。儲能電池增速亮眼,主要源于研發(fā)、生產(chǎn)制造的高壁壘,同時以發(fā)電側(cè)和電網(wǎng)側(cè)為主的大儲有望形成海內(nèi)外共振向上趨勢,國內(nèi)企業(yè)儲能電池性價(jià)比優(yōu)勢顯著。

大小儲能齊發(fā)力,把握中國優(yōu)勢企業(yè)全球化成長機(jī)遇。

全球能源危機(jī)背景下電價(jià)高企,儲能經(jīng)濟(jì)性凸顯,大小儲能市場需求量持續(xù)高增。同時,在芯片短缺的背景下,IGBT國產(chǎn)化進(jìn)程加速,國產(chǎn)廠商在全球儲能市場份額逐步擴(kuò)大,海外儲能市場布局較早、渠道壁壘高的公司有望充分受益。

投資建議:儲能屬于新能源中的后周期,重視三方向投資機(jī)會。

1)儲能系統(tǒng)及配套:國內(nèi)外儲能市場具有先發(fā)優(yōu)勢:科士達(dá)(002518.SZ)、科華數(shù)據(jù)(002335.SZ)、科陸電子(002121.SZ)、盛弘股份(300693.SZ)等受益。

2)儲能逆變器:性價(jià)比優(yōu)勢帶動龍頭企業(yè)全球份額提升:陽光電源(300274.SZ)、錦浪科技(300763.SZ)、德業(yè)股份(605117.SH)、固德威(688390.SH)等。

3)成長型電池系統(tǒng):技術(shù)或成本引領(lǐng):寧德時代(300750.SZ)、派能科技(688063.SH)、鵬輝能源(300438.SZ)、比亞迪(002594.SZ)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示:儲能市場發(fā)展不及預(yù)期、上游原材料價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競爭加劇。

智通聲明:本內(nèi)容為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表智通財(cái)經(jīng)立場。未經(jīng)允許不得轉(zhuǎn)載,文中內(nèi)容僅供參考,不作為實(shí)際操作建議,交易風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。更多最新最全港美股資訊,請點(diǎn)擊下載智通財(cái)經(jīng)App
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