方正證券：儲(chǔ)能需求將保持高增長(zhǎng) 建議關(guān)注禾望電氣(603063.SH)等

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，方正證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，儲(chǔ)能作為電力市場(chǎng)重要的組成部分，作用越來(lái)越大，尤其是在新能源電力占比逐年提高的環(huán)境下，大力發(fā)展儲(chǔ)能成為共識(shí)。通過(guò)對(duì)各種儲(chǔ)能應(yīng)用市場(chǎng)和技術(shù)特征分析，該行認(rèn)為戶(hù)型儲(chǔ)能市場(chǎng)以電化學(xué)儲(chǔ)能為主的趨勢(shì)不變，大型儲(chǔ)能市場(chǎng)將是多種儲(chǔ)能形式共同發(fā)展的模式。從成本構(gòu)成來(lái)看，電化學(xué)儲(chǔ)能有明顯的降本潛力。我國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)立足國(guó)內(nèi)，走向全球，涌現(xiàn)出很多優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

建議關(guān)注：儲(chǔ)能控制公司，禾望電氣(603063.SH)、陽(yáng)光電源(300274.SZ)、錦浪科技(300763.SZ)、德業(yè)股份(605117.SH)、固德威(688390.SH)等;儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)鏈公司，寧德時(shí)代(300750.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)、國(guó)軒高科(002074.SZ)、德方納米(300769.SZ)等;系統(tǒng)集成公司，四方股份(601126.SH)、南網(wǎng)科技(688248.SH)、科陸電子(002121.SZ)等。

方正證券主要觀(guān)點(diǎn)如下：

政策引導(dǎo)，需求旺盛。

在全球大力發(fā)展清潔綠色能源的理念引導(dǎo)下，主要經(jīng)濟(jì)體均提出了大規(guī)模的新能源裝機(jī)目標(biāo)，儲(chǔ)能行業(yè)同樣受到了多國(guó)政府的激勵(lì)。近年來(lái)，儲(chǔ)能市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，主要集中在美、中、歐，其他地區(qū)也有不同規(guī)模的發(fā)展，市場(chǎng)潛力巨大。2021年以來(lái)，受全球能源緊張的影響，儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展加速，截至2021年底，全球已投運(yùn)電力儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模209.4GW。未來(lái)多年，儲(chǔ)能需求將保持高增長(zhǎng)。

戶(hù)用和大型儲(chǔ)能共同發(fā)展。

根據(jù)儲(chǔ)能系統(tǒng)在電網(wǎng)中的位置不同，可以分為并網(wǎng)側(cè)、用戶(hù)側(cè)、調(diào)峰調(diào)頻、輔助服務(wù)等細(xì)分市場(chǎng)。不同應(yīng)用場(chǎng)景下，儲(chǔ)能系統(tǒng)起到的作用也不同，在并網(wǎng)側(cè)可平抑風(fēng)光發(fā)電波動(dòng)，促進(jìn)新能源消納;在戶(hù)用側(cè)，可以實(shí)現(xiàn)新能源電力的自供給。由于儲(chǔ)能系統(tǒng)需求的多樣性，儲(chǔ)能市場(chǎng)也逐步探索出多種商業(yè)模式。不同國(guó)家和地區(qū)電網(wǎng)規(guī)模不同，電價(jià)定價(jià)模式不同，使得儲(chǔ)能在不同地區(qū)有著不同的發(fā)展趨勢(shì)。從裝機(jī)現(xiàn)狀來(lái)看，德國(guó)是最大的戶(hù)用儲(chǔ)能市場(chǎng)，歐洲其他國(guó)家和美國(guó)市場(chǎng)戶(hù)用和大型儲(chǔ)能共同發(fā)展，中國(guó)市場(chǎng)以大型儲(chǔ)能為主。

儲(chǔ)能技術(shù)多樣，百舸爭(zhēng)流。

從技術(shù)類(lèi)型來(lái)看，儲(chǔ)能形式包括抽水蓄能、電化學(xué)儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能、光熱儲(chǔ)能和重力儲(chǔ)能等，其中電化學(xué)儲(chǔ)能還可以細(xì)分為鋰電池、液流電池、鈉電池等路線(xiàn)。從應(yīng)用市場(chǎng)來(lái)看，目前抽水蓄能的技術(shù)最為成熟，保有量最大，建設(shè)需要特殊區(qū)域。電化學(xué)儲(chǔ)能新增裝機(jī)增速最快，能同時(shí)滿(mǎn)足戶(hù)用和大型儲(chǔ)能的要求。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期;原材料價(jià)格大幅上漲，行業(yè)降本不及預(yù)期;國(guó)際貿(mào)易摩擦影響;其他不可抗力風(fēng)險(xiǎn)。