國泰君安(香港)：維持新特能源(01799)“收集”評級 目標(biāo)價23港元

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安(香港)發(fā)布研究報告稱，維持新特能源(01799)“收集”評級，目標(biāo)價23港元。公司22Q3凈利潤同比上升104.4%至40.32億元，符合預(yù)期。2022年1至3季度凈利潤同比增長201.4%至96.5億元，基本符合該行預(yù)期。另估算22Q3多晶硅出貨量已上升至29625噸，而2022年前3季度的估算累計多晶硅出貨量達(dá)77325噸，約為該行2022年全年多晶硅出貨量預(yù)測的62%。該行預(yù)測2022-24年其多晶硅出貨量為12.5/24.6/35.4萬噸。

報告中稱，盡管多晶硅價格下行周期正在快速逼近，但該行預(yù)計公司最早將于2025年恢復(fù)盈利正增長。截至2022年11月23日，多晶硅價格仍高企在302元/公斤(于2020年多晶硅平均售價約為66元/公斤)，該行預(yù)計多晶硅售價在2022年底或仍有較強(qiáng)的支撐，但將于2023年進(jìn)入價格的下行周期。隨著未來幾年多晶硅出貨量的大幅增長，公司有望在價格低走的情況下恢復(fù)盈利正增長。在正常的多晶硅價格水平和強(qiáng)勁的多晶硅出貨量的情況下，該行預(yù)計盈利將在2025年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長。