國(guó)泰君安：維持中通快遞-SW(02057)“增持”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)329.93港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持中通快遞-SW(02057)“增持”評(píng)級(jí)，考慮Q3盈利超預(yù)期，上調(diào)2022年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至63億元，維持2023-24年預(yù)測(cè)79/95億元，增速34%/26%/21%，目標(biāo)價(jià)329.93港元。公司份額穩(wěn)步提升，疫情不改全網(wǎng)盈利修復(fù)。未來(lái)行業(yè)將繼續(xù)良性競(jìng)爭(zhēng)與自然集中，公司有望建立長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘，龍頭估值溢價(jià)修復(fù)可期。

報(bào)告中稱(chēng)，中通快遞Q3實(shí)現(xiàn)調(diào)整后凈利潤(rùn)18.7億元，同比增長(zhǎng)達(dá)63%，再超預(yù)期。(1)量：繼續(xù)快于行業(yè)。Q3快遞量同比增長(zhǎng)11.7%，超行業(yè)6.5pct。(2)價(jià)格：價(jià)格策略穩(wěn)定。Q3快遞單票收入同比上升11%。(3)成本：精細(xì)管控對(duì)沖成本壓力，單票運(yùn)輸成本同比降2.2%，線(xiàn)路優(yōu)化、裝載提升等精細(xì)管控有效對(duì)沖油價(jià)壓力;未來(lái)若貨量實(shí)現(xiàn)匹配，單票成本仍有下降空間。