國信證券：首予遠東宏信(03360)“買入”評級 合理股價6.9-8.1港元

智通財經(jīng)APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報告稱，首予遠東宏信(03360)“買入”評級，盡管融資租賃行業(yè)整體增長疲弱，但在產(chǎn)業(yè)運營業(yè)務的拉動下，預計2022-24年歸屬母公司普通股股東凈利潤為61/69/77億元，同比增10.4%/12.6%/12.9%，結合相對估值與絕對估值，合理股價6.9-8.1港元。公司近幾年收入結構轉(zhuǎn)換，產(chǎn)業(yè)運營收入占比快速提升，盈利能力則長期保持穩(wěn)定。此外還保持較為穩(wěn)定的分紅記錄，2021年分紅率27%。

報告中稱，公司直接從事產(chǎn)業(yè)運營，主要包括設備和醫(yī)院運營業(yè)務，這使得其與傳統(tǒng)金融企業(yè)差別很大，凸顯特色。從近幾年的收入和凈利潤增速來看，產(chǎn)業(yè)運營板塊有相對更高的成長性，尤其是其中的設備運營板塊，即子公司宏信建發(fā)，其擴張空間明顯大于金融服務板塊，有望帶來新增長動力。而公司作為融資租賃行業(yè)龍頭，在行業(yè)整體規(guī)模萎縮的情況下，依然保持擴張態(tài)勢。得益于規(guī)范專業(yè)的風控體系、長期專注的行業(yè)積累和積極靈活的資產(chǎn)擺布，近幾年保持穩(wěn)定資產(chǎn)質(zhì)量。