英國(guó)信貸公司被迫提供50%溢價(jià)以挽留現(xiàn)有債券投資者

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，英國(guó)貸款市場(chǎng)每況愈下，以至于消費(fèi)信貸公司向投資者提供巨額溢價(jià)，以保持其對(duì)債務(wù)的投資。

提供“先買后付”服務(wù)的NewDay和家庭信貸公司International Personal Finance本周向債券持有人提供了即將到期的現(xiàn)有債券換成收益率提高50%以上的新債券的機(jī)會(huì)，Shawbrook Group在10月份也進(jìn)行了類似的操作。

由于對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和利率上升的擔(dān)憂限制了人們對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)債券的興趣，所謂“修改和延期”的做法在全球高收益?zhèn)l(fā)行人中越來越受歡迎。英國(guó)政府于9月發(fā)布未經(jīng)計(jì)算成本的迷你預(yù)算，迫使養(yǎng)老基金出售資產(chǎn)，以滿足與英國(guó)國(guó)債掛鉤的衍生品策略相關(guān)的保證金要求，此后對(duì)英鎊計(jì)價(jià)債券的需求也大幅下降。

歐洲的垃圾債券借貸者正考慮如何避開公共債券市場(chǎng)，在當(dāng)前環(huán)境下，交換債券對(duì)企業(yè)具有吸引力，因?yàn)樗鼘F(xiàn)有資本鎖定，在英國(guó)高收益市場(chǎng)關(guān)閉數(shù)月之際，減少或消除了尋找新投資者的需要。上一次發(fā)行垃圾級(jí)英鎊債券要追溯到今年4月，當(dāng)時(shí)被Apollo Global Management用來為收購(gòu)Miller Homes提供資金。

NewDay向其2024年債券的持有者提供了一種選項(xiàng)，可以將其換成兩年后到期的新債券，名義收益率為13.25%。目前，該債券的票面利率為7.375%。據(jù)一名知情人士透露，接受要約的投資者還將獲得一筆額外的現(xiàn)金支付，以反映新債券發(fā)行價(jià)的折扣。

該要約將于11月24日到期，債務(wù)管理工作將通過交易商瑞信進(jìn)行。與此同時(shí)，IPF提議將2023年12月到期的7.75%債券換成2027年12月到期的票據(jù)。