中金：維持耐世特(01316)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持耐世特(01316)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，3Q22財(cái)務(wù)情況符合該行預(yù)期，2022/23年盈利預(yù)測(cè)不變，目標(biāo)價(jià)8港元，較當(dāng)前股價(jià)有55.3%的上行空間。受益于下游客戶更強(qiáng)勁產(chǎn)銷表現(xiàn)，公司預(yù)計(jì)3Q收入增速有望跑贏行業(yè)，結(jié)合1H22情況，該行判斷3Q22公司收入同比增速將達(dá)到雙位數(shù)。

報(bào)告中稱，公司期內(nèi)新獲取訂單10億美元，1-3Q累計(jì)達(dá)54億美元，北美/亞太/EMEASA(歐洲/中東/非洲/南美洲)地區(qū)達(dá)18.4/13.5/22.1億美元，三季度新增訂單主要來(lái)源于北美市場(chǎng)客戶全新平臺(tái)，繼續(xù)鞏固北美市場(chǎng)領(lǐng)先地位。3Q22公司新投產(chǎn)項(xiàng)目14個(gè)，包含比亞迪護(hù)衛(wèi)艦07/理想L8/小鵬G9/阿維塔11/坦克800等市場(chǎng)關(guān)注度較高車型，該行判斷新車逐步上量有望帶動(dòng)公司配套產(chǎn)能釋放。

耐世特認(rèn)為，基于其REPS產(chǎn)品在北美皮卡及SUV市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，REPS產(chǎn)品具備全球競(jìng)爭(zhēng)力。REPS電機(jī)輸出直接作用于轉(zhuǎn)向齒條，最大化轉(zhuǎn)向力輸出，當(dāng)前電動(dòng)化轉(zhuǎn)型及ADAS滲透率提升趨勢(shì)下，中國(guó)市場(chǎng)REPS配套需求正在快速增長(zhǎng)。當(dāng)前SOP項(xiàng)目集中管柱/半軸等產(chǎn)品，單車配套價(jià)值量較小，憑借行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、快速響應(yīng)的本土化研發(fā)配套服務(wù)，公司已獲得9個(gè)中國(guó)客戶的REPS訂單，從2023年開始迎來(lái)密集量產(chǎn)期，該行認(rèn)為有望帶動(dòng)中國(guó)市場(chǎng)收入保持高增。