交銀國(guó)際：予阿里巴巴-SW(09988)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至123港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，予阿里巴巴-SW(09988)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，上調(diào)2023/24財(cái)年度盈利預(yù)測(cè)3%/2%，目標(biāo)價(jià)由120港元升至123港元。截至今年9月底止第二財(cái)季，公司季度利潤(rùn)超該行預(yù)期，總收入達(dá)2070億元，同比+3%，調(diào)整后息稅攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITA)率為17%，同比+3個(gè)百分點(diǎn)。

該行表示，展望第三財(cái)季，預(yù)計(jì)淘寶/天貓GMV同比將跌2%。雙11期間GMV同比持平，12月表現(xiàn)疲弱，將導(dǎo)致CMR同比跌幅擴(kuò)大至8%。另預(yù)計(jì)總收入將增長(zhǎng)1%，得益于本機(jī)服務(wù)/菜鳥(niǎo)/云的正增長(zhǎng)，調(diào)整后EBITA與去年同期持平為450億元，主因來(lái)自中國(guó)商業(yè)利潤(rùn)減少，抵消其他業(yè)務(wù)虧損收窄。但指2022年是有壓力的一年，但若宏觀環(huán)境復(fù)蘇，預(yù)計(jì)23年前景會(huì)更光明，對(duì)應(yīng)2022-24年利潤(rùn)復(fù)合年增長(zhǎng)率為16%，頗具吸引力。