新股消息 | 泰豐國際遞表港交所 今年前六個月成品油毛利率降至3.7%

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所11月17日披露，金泰豐國際控股有限公司遞表港交所主板，HONESTUM為獨家保薦人。

金泰豐國際以中國廣東省為基地，主要從事批發(fā)油品及其他石化產(chǎn)品。集團買賣的油品可大致分為成品油、燃料油及其他石化產(chǎn)品。

集團的銷售模式可分為兩種模式，即配對交易銷售模式(包括港口交易及外地交易)及存貨銷售模式。截至二零二一年十二月三十一日止三個年度及截至二零二二年六月三十日止六個月，集團的總收益分別約89.6%、95.8%、98.1%及96.2%來自配對交易銷售模式及集團總收益分別約10.4%、4.2%、1.9%及3.8%來自存貨銷售模式。

配對交易銷售模式進一步細分為兩個類別：港口交易及外地交易。如果訂約方選擇港口交易，油品產(chǎn)品將首先抵達集團油庫中的其中一個，以供儲存，其后方會運往客戶指定地點。當選擇外地交易時，集團作為配對供應(yīng)商及客戶的代理，并透過油庫而毋須透過實物交付結(jié)算交易，以節(jié)省運輸成本。集團就進行外地交易賺取服務(wù)收入。

存貨銷售模式視乎集團的存貨水平及客戶需求，集團亦會向客戶出售倉庫中現(xiàn)存的存貨(通常數(shù)量較少)。收到客戶要求的油品產(chǎn)品規(guī)格后，集團將就所需的油品產(chǎn)品確認存貨水平，如果集團具充足的庫存(不論是存貨或能夠就交付所確認的配對交易銷售補充相同貨量)以滿足有關(guān)采購，集團將安排與此等客戶交易。因交易量較小，客戶通常安排于集團的油庫自行提取油品產(chǎn)品。

集團于中國擁有多元化的客戶群，其中包括零售、油品貿(mào)易、物流、制造及煉油等行業(yè)的私營、公營及中國國有企業(yè)。于截至二零二一年十二月三十一日止三個年度及截至二零二二年六月三十日止六個月，集團產(chǎn)生的收益分別來自合共93名、86名、101名及33名客戶，其中51名、51名、54名及20名為經(jīng)常性客戶，占集團相關(guān)期間的客戶總數(shù)約54.8%、59.3%、53.5%及60.6%。集團已與五大客戶建立介乎不滿一年至十一年的業(yè)務(wù)關(guān)系，該等客戶均為中國國內(nèi)客戶。

財務(wù)方面，于2019年、2020年、2021年及截至2022年前6個月，金泰豐國際收益分別約為21.42億元、11.00億元、20.43億元及4.00億元人民幣;同期，公司毛利分別約為9580.7萬元、6945.1萬元、9073.3萬億元及1773.0元人民幣。

需要注意的是，集團的成品油毛利率由二零二一年同期的5.5%減少至截至二零二二年六月三十日止六個月的3.7%。減少乃主要由于汽油毛利率由截至二零二一年六月三十日止六個月的6.2%減少至截至二零二二年六月三十日止六個月的3.7%，原因包括俄烏危機導(dǎo)致國際油價暴漲，這將反過來影響集團與客戶及供應(yīng)商進行磋商更好條款的能力。

此外，于往績記錄期間，柴油的毛利率較其他產(chǎn)品出現(xiàn)相對較大波動。截至二零一九年十二月三十一日止年度，柴油產(chǎn)品的總銷量相對較高，其涉及與中國國有企業(yè)進行的整裝運輸，而整裝運輸?shù)拿氏鄬^低。截至二零二零年十二月三十一日止年度，集團就銷售柴油產(chǎn)品錄得毛損及毛損率，主要由于二零二零年年初，集團的大多數(shù)柴油產(chǎn)品按庫存模式出售，且由于油價的空前下跌而虧損。

公司認為包含的風險因素如下：集團的業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績可能因市場價格波動、油品產(chǎn)品的可供給量或品質(zhì)而受到負面影響，該等因素受集團控制范圍外的因素影響;石化產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)生脫媒現(xiàn)象的風險或會對集團的業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況及業(yè)務(wù)前景造成重大不利影響;面臨新能源汽車愈趨普遍的挑戰(zhàn);集團承受有關(guān)油品產(chǎn)品儲存及運輸?shù)娜舾娠L險，包括集團依賴獨立第三方物流公司等。