建信基金：海外通脹階段性緩解 A股多方位迎來邊際改善

智通財經(jīng)APP獲悉，建信基金表示，近期市場迎來一系列重要變化，建信基金認(rèn)為，影響A股市場走勢的多個關(guān)鍵因素出現(xiàn)邊際改善。從中長期來看，當(dāng)前股債性價比依然突出，A股后市較為樂觀，需要持續(xù)觀察經(jīng)濟(jì)基本面及未來增長預(yù)期的修復(fù)，建議關(guān)注醫(yī)藥與“大安全”宏觀主題下的自主可控方向。

具體l來看，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制針對疫情防控工作發(fā)布20條優(yōu)化政策，后續(xù)生產(chǎn)、經(jīng)濟(jì)和居民生活的擾動有望逐步減弱，市場風(fēng)險偏好大幅改善，當(dāng)日市場情緒出現(xiàn)明顯回暖。地產(chǎn)方面，寬松政策進(jìn)一步加碼。央行、銀保監(jiān)會出臺16條措施支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，有望從融資端直接緩解房企的資金緊張狀況。建信基金表示，總體上，近期一系列政策的出臺有助于傳達(dá)監(jiān)管穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)地產(chǎn)的決心，提升市場預(yù)期。

海外方面，美國最新CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場對美聯(lián)儲加息壓力預(yù)期顯著下降，短期海外流動性壓力有所緩解，更加明確的海外通脹緩解的信號還需要繼續(xù)等待。

展望后市，建信基金認(rèn)為，當(dāng)前市場處于中期性價比較高的區(qū)間。此前預(yù)期影響市場走勢的多個關(guān)鍵因素都出現(xiàn)了向好變化，上周以來疫情防控政策優(yōu)化的信號逐步明確，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期、外部流動性和外交地緣政治環(huán)境均有所改善，有助于A股風(fēng)險偏好的修復(fù)，市場有望迎來一輪震蕩修復(fù)行情。這對明年的前景研判具有重要指導(dǎo)意義，當(dāng)前時點(diǎn)投資者或可走出今年的悲觀情緒。

具體配置上，建信基金認(rèn)為，在持續(xù)關(guān)注經(jīng)濟(jì)大盤及未來增長預(yù)期修復(fù)的基礎(chǔ)上，建議關(guān)注醫(yī)藥和“大安全”戰(zhàn)略主題下的自主可控方向。一方面，隨著疫情防控政策的不斷優(yōu)化，需要更高的疫苗接種率和充足的醫(yī)療資源儲備作為前提條件，中期來看，疫苗、中藥、基層醫(yī)療物資等醫(yī)藥相關(guān)板塊存在一定投資機(jī)會；另一方面，“安全”國家戰(zhàn)略下，持續(xù)看好自主可控相關(guān)板塊的中長期投資機(jī)會，具體包括以半導(dǎo)體、機(jī)械專用設(shè)備等為代表的的高端制造，以及新能源新材料、軍工、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域。