國泰君安：維持諾誠健華-B(09969)“增持”評級 目標(biāo)價19.45港元

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報告稱，維持諾誠健華-B(09969)“增持”評級，考慮到研發(fā)合作收入，上修2022-24年主營收入預(yù)測至6.36/12.22/19.7億元，目標(biāo)價19.45港元，股價催化劑為銷售放量、研發(fā)進展及產(chǎn)品授權(quán)三者超預(yù)期。公司2022Q1-Q3收入為4.42億元，其中奧布替尼收入約4億元，同比增長129%;凈虧損8.34億元，扣除匯兌損益影響后凈虧損額4.44億元，符合該行預(yù)期。

報告中稱，公司核心產(chǎn)品奧布替尼22年1月份進入國家醫(yī)保后快速放量，目前已列入多項CSCO淋巴瘤指南。同時以奧布替尼和Tafasitamab為基石的血液瘤產(chǎn)品線逐步豐富。臨床試驗進展順利，一線DLBCLMCD注冊臨床處注冊臨床階段;一線CLL/SLL3期試驗有望23年完成;美國二線MCL的注冊性II期試驗預(yù)計22年完成患者招募，已獲突破性療法認定;7月ICP-490靶向蛋白降解劑獲批臨床，9月ICP-248BCL2IND獲批，ICP-B02(CD3×CD20)2月完成I期首例患者入組。

該行提到，諾誠健華的中國系統(tǒng)性紅斑狼瘡(SLE)II期數(shù)據(jù)佳，將開展注冊臨床試驗，有望成為國內(nèi)第一個口服SLE創(chuàng)新藥。CIP-332(TYK2JH1)已啟動特異性皮炎和銀屑病II期臨床;ICP-488(TYK2JH2)藥物無JAK1-3反應(yīng)，8月完成首例患者給藥。公司22Q1-Q3研發(fā)投入4.75億元，剔除上年支付Incyte首付款影響，同比增長30%;現(xiàn)金儲備充足，科創(chuàng)板成功發(fā)行，期末在手凈現(xiàn)金超過77億元。