ITO方露尖尖角 人瑞人才(06919)立上頭

一、IT漸成企業(yè)最基礎(chǔ)設(shè)施，ITO助力高效式搭建

企業(yè)在走向信息化、數(shù)字化、智能化的道路上需要大量外部服務(wù)商協(xié)助為自身帶來(lái)新的技術(shù)動(dòng)態(tài)和技術(shù)應(yīng)用業(yè)務(wù)場(chǎng)景，引導(dǎo)和促進(jìn)自身對(duì)業(yè)務(wù)變革的設(shè)計(jì)方案。同時(shí)，由于技術(shù)的復(fù)雜性、多樣性、快速變化性，以及企業(yè)需要快速將技術(shù)應(yīng)用到業(yè)務(wù)中的迫切性，使得大部分企業(yè)需要把信息技術(shù)的研發(fā)、實(shí)施與測(cè)試的全部或部分工作外包給專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，而將企業(yè)自身資源放在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，進(jìn)而催生了信息技術(shù)外包(ITO)。根據(jù)Statista此前的數(shù)據(jù)研究，2021年全球信息服務(wù)支出總額預(yù)估為10330億美元，相較2021年增長(zhǎng)4.13%。

自2015年以來(lái)，全球及中國(guó)的軟件技術(shù)外包服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)調(diào)研網(wǎng)的數(shù)據(jù)，2022年全球及我國(guó)軟件技術(shù)服務(wù)外包行業(yè)收入規(guī)模分別將達(dá)2061.8億美元和1878.3億元，分別同比增長(zhǎng)6.5%和11.0%；到2025年，全球軟件技術(shù)外包服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將超過(guò)2300億美元，而中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模將近2400億元，全球份額占比預(yù)計(jì)也隨之提升。

過(guò)去，軟件技術(shù)外包服務(wù)業(yè)務(wù)集中在金融、互聯(lián)網(wǎng)、通信等幾個(gè)信息化程度較高的行業(yè)。當(dāng)前，隨著移動(dòng)互聯(lián)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等新技術(shù)的應(yīng)用推廣，如智能制造、航空物流、房地產(chǎn)等各個(gè)行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入數(shù)字化的轉(zhuǎn)型，軟件技術(shù)外包服務(wù)的需求也相應(yīng)增加。未來(lái)，軟件技術(shù)外包服務(wù)業(yè)將與各行業(yè)領(lǐng)域進(jìn)一步融合，提供的不僅僅是可以面向任何行業(yè)需求的信息技術(shù)產(chǎn)品，協(xié)力推進(jìn)對(duì)各領(lǐng)域業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)系統(tǒng)的重塑和生產(chǎn)模式、組織形式的變革，驅(qū)動(dòng)各行業(yè)領(lǐng)域向數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)。軟件技術(shù)外包服務(wù)商為滿足下游客戶持續(xù)深化的需求，基于對(duì)客戶業(yè)務(wù)的深入理解，加大對(duì)新興技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)投入，逐步從軟件技術(shù)服務(wù)交付向定制化軟件產(chǎn)品交付、平臺(tái)化解決方案交付進(jìn)行轉(zhuǎn)型，逐步向更高端的技術(shù)賦能業(yè)態(tài)模式發(fā)展，軟件技術(shù)外包服務(wù)附加值逐步提高。

二、IT安全政治意義重大，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)或催生ITO新需求

在近期習(xí)近平總書記所作的二十大報(bào)告中，科技自立自強(qiáng)被多處提及，是我國(guó)全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的戰(zhàn)略性支撐。信息科技行業(yè)作為現(xiàn)代化科技體系的重要構(gòu)成，以信創(chuàng)、網(wǎng)絡(luò)安全等為代表的細(xì)分行業(yè)有望在未來(lái)國(guó)家發(fā)展規(guī)劃的引導(dǎo)下，供需兩端預(yù)將迎來(lái)雙向發(fā)力。報(bào)告中指出，當(dāng)前我國(guó)科技創(chuàng)新能力還不強(qiáng)，必須堅(jiān)持科技是第一生產(chǎn)力、創(chuàng)新是第一動(dòng)力，集聚力量進(jìn)行原創(chuàng)性引領(lǐng)性科技攻關(guān)，加強(qiáng)基礎(chǔ)研究，在關(guān)系安全發(fā)展的領(lǐng)域加快補(bǔ)齊短板。在發(fā)展與安全并重，數(shù)字經(jīng)濟(jì)激發(fā)新動(dòng)能、外部挑戰(zhàn)構(gòu)建新形勢(shì)的背景下，信創(chuàng)既是我國(guó)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、保障國(guó)家安全的基石，也是千行百業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型、增強(qiáng)國(guó)家科技硬實(shí)力的重要組成。在美對(duì)華一系列出口管制的動(dòng)作下，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平是加快發(fā)展現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的迫切需要，是推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵途徑，信創(chuàng)作為科技自立自強(qiáng)的關(guān)鍵底座，其重要性不言而喻。

與十九大報(bào)告相比，報(bào)告中重點(diǎn)新增國(guó)家安全章節(jié)，其中明確指出統(tǒng)籌傳統(tǒng)安全和非傳統(tǒng)安全，增強(qiáng)維護(hù)國(guó)家安全能力，確保重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，加強(qiáng)個(gè)人信息保護(hù)。隨著數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化為特征的信息化浪潮蓬勃興起，網(wǎng)絡(luò)安全保障的基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性作用愈發(fā)突出，網(wǎng)絡(luò)安全已成為新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要支撐。

從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)海內(nèi)外公司對(duì)比來(lái)看，我國(guó)信創(chuàng)公司與海外巨頭收入體量和在國(guó)內(nèi)的市占率仍然差距較大，隨著信創(chuàng)不斷推進(jìn)，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加快，我國(guó)信創(chuàng)行業(yè)有望獲得長(zhǎng)足發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈各要素環(huán)節(jié)從中受益顯著。自2013年開(kāi)始，黨政從公文系統(tǒng)開(kāi)始替換計(jì)劃，八大重點(diǎn)行業(yè)中金融行業(yè)信創(chuàng)首當(dāng)其沖，推進(jìn)速度最快，電信緊隨其后，之后能源、交通、航空航天、教育醫(yī)療等逐步進(jìn)行政策推進(jìn)和試點(diǎn)，億歐預(yù)計(jì)N個(gè)行業(yè)的信創(chuàng)有望2023年左右開(kāi)始啟動(dòng)。

今年9月底國(guó)家下發(fā)79號(hào)文，全面指導(dǎo)國(guó)資信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和進(jìn)度，要求到2027年央企國(guó)企100%完成信創(chuàng)替代，替換范圍涵蓋芯片、基礎(chǔ)軟件、操作系統(tǒng)、中間件等領(lǐng)域。政策規(guī)定所有企業(yè)在2022年11月份基于計(jì)劃上報(bào)替換的系統(tǒng)，2023年每季度向國(guó)資委匯報(bào)。根據(jù)申港證券的研究，近期此項(xiàng)新政要求央企國(guó)企落實(shí)信創(chuàng)全替代，未來(lái)五年是信創(chuàng)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，發(fā)展空間廣闊，預(yù)計(jì)今年末將有信創(chuàng)行業(yè)的大規(guī)模招標(biāo)。2021年我國(guó)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模為6886.3億元，隨著自主創(chuàng)新進(jìn)程的深入和應(yīng)用場(chǎng)景的擴(kuò)大，根據(jù)海比研究院報(bào)告，接下來(lái)五年信創(chuàng)市場(chǎng)進(jìn)入高速發(fā)展期，預(yù)計(jì)2025年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破2萬(wàn)億元。

高景氣或致信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)卡位競(jìng)賽，ITO模式高效填補(bǔ)用工要素缺口。專業(yè)的信息技術(shù)外包(ITO)服務(wù)商面向產(chǎn)業(yè)信息化升級(jí)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需求，基于對(duì)各行業(yè)客戶業(yè)務(wù)場(chǎng)景的理解，以軟件技術(shù)專業(yè)人才為載體，為客戶提供涵蓋咨詢、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、測(cè)試、維護(hù)等全周期的軟件技術(shù)服務(wù)。在信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)需求端因政策引導(dǎo)爆發(fā)，行業(yè)內(nèi)供應(yīng)商加速跑馬圈地的進(jìn)程中，相關(guān)企業(yè)在IT管理層面薄弱點(diǎn)或隱現(xiàn)，難以系統(tǒng)性地組織軟件開(kāi)發(fā)相關(guān)人才，采用軟件技術(shù)外包服務(wù)能夠提高系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和管理、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)效率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速轉(zhuǎn)型升級(jí)，增強(qiáng)其核心競(jìng)爭(zhēng)力，且成本可控。因此，在新技術(shù)、新應(yīng)用、新模式和新需求以及軟件技術(shù)外包服務(wù)供應(yīng)鏈不斷完善的推動(dòng)下，軟件技術(shù)外包服務(wù)(ITO)行業(yè)預(yù)計(jì)隨著信創(chuàng)行業(yè)市場(chǎng)需求的刺激，或?qū)⒃诖思?xì)分領(lǐng)域持續(xù)增長(zhǎng)。

三、人瑞人才外延入局ITO，把握行業(yè)發(fā)展紅利

ITO服務(wù)供應(yīng)商以IBM、埃森哲等國(guó)際玩家主導(dǎo)，其在全世界范圍內(nèi)擁有多家服務(wù)機(jī)構(gòu)，服務(wù)資源整合能力強(qiáng)且擁有國(guó)際知名度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)例如博彥科技、法本信息、誠(chéng)邁科技、潤(rùn)和軟件、賽意信息等全國(guó)性綜合服務(wù)商也較為突出，目前在國(guó)內(nèi)主要城市都設(shè)有業(yè)務(wù)支點(diǎn)；主打細(xì)分領(lǐng)域的則有京北方、新致軟件、凌志軟件、科藍(lán)軟件、安碩信息、四方精創(chuàng)、慧博云通等。

在營(yíng)業(yè)收入規(guī)模上，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家中有多個(gè)服務(wù)商的營(yíng)業(yè)收入超百億美元，而國(guó)內(nèi)服務(wù)商營(yíng)業(yè)收入超過(guò)百億元人民幣僅有中軟國(guó)際、軟通動(dòng)力等少數(shù)幾家。在技術(shù)研發(fā)拓展方面，國(guó)內(nèi)軟件技術(shù)外包服務(wù)商的研發(fā)目前主要集中于接近市場(chǎng)應(yīng)用的技術(shù)，而歐美發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)商的研發(fā)主要著眼于面向未來(lái)的技術(shù)。因此，在經(jīng)營(yíng)規(guī)模與技術(shù)層次上，國(guó)內(nèi)的軟件技術(shù)外包服務(wù)商與國(guó)際巨頭相比具有較大的成長(zhǎng)空間。

目前，中國(guó)軟件技術(shù)外包市場(chǎng)尚處于發(fā)展期，表現(xiàn)為企業(yè)數(shù)量多且分散，業(yè)內(nèi)具有壟斷地位的領(lǐng)導(dǎo)性品牌尚未出現(xiàn)，品牌集中度較低。從市場(chǎng)進(jìn)入壁壘看，低端軟件技術(shù)外包競(jìng)爭(zhēng)壁壘較低，市場(chǎng)參與者眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈，盈利空間微薄，隨著企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，人力成本的升高和盈利空間的下降均將導(dǎo)致低端軟件技術(shù)外包市場(chǎng)面臨洗牌。相反，高端軟件技術(shù)外包市場(chǎng)受市場(chǎng)進(jìn)入門檻和客戶要求嚴(yán)格的影響，競(jìng)爭(zhēng)壁壘較高，競(jìng)爭(zhēng)尚不充分。伴隨國(guó)家大力促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的政策推動(dòng)，國(guó)內(nèi)軟件技術(shù)外包行業(yè)面臨調(diào)整與整合，企業(yè)面臨擴(kuò)張與并購(gòu)，位居產(chǎn)業(yè)鏈高端、擁有國(guó)際化視野、在模式創(chuàng)新、行業(yè)聚焦、應(yīng)變機(jī)制等方面先行一步的高端軟件技術(shù)外包企業(yè)將贏得快速發(fā)展的先機(jī)。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，人瑞人才(06919)近期以4.08億元完成對(duì)ITO供應(yīng)商上海思芮信息科技有限公司46%股權(quán)的收購(gòu)，后者成立于2013年，是一家立足中國(guó)、面向國(guó)際開(kāi)展IT近岸和離岸業(yè)務(wù)外包的高科技企業(yè)，致力于向客戶提供數(shù)字化轉(zhuǎn)型和信息技術(shù)服務(wù)。截至2022年3月31日，上海思芮有近3900名信息科技和軟件開(kāi)發(fā)技術(shù)人員，已在國(guó)內(nèi)服務(wù)逾160名客戶，業(yè)務(wù)涵蓋超80個(gè)城市，2021年?duì)I收為7.2億元，稅后凈利近6000萬(wàn)元。從客戶結(jié)構(gòu)看，經(jīng)過(guò)多年的積累和沉淀，上海思芮已與金融、高科技、互聯(lián)網(wǎng)、先進(jìn)制造業(yè)、物業(yè)管理、汽車等多個(gè)行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)客戶建立了穩(wěn)定的客戶關(guān)系。

2021年公司來(lái)自上述行業(yè)的收入占比分別為31.1%、19.8%、21.4%、7.6%、5.6%、5.3%。且上海思芮積極拓展醫(yī)療、網(wǎng)絡(luò)安全、物聯(lián)網(wǎng)及其他高價(jià)值含量領(lǐng)域的新客戶，實(shí)施多行業(yè)的戰(zhàn)略布局，以實(shí)現(xiàn)行業(yè)覆蓋的多元化。據(jù)中國(guó)國(guó)際投資促進(jìn)會(huì)發(fā)布的服務(wù)外包百?gòu)?qiáng)榜單來(lái)看，上海思芮按服務(wù)收入可以排在行業(yè)前50名，即上海思芮是中型信息科技與軟件外包服務(wù)商中的領(lǐng)頭羊。借力人瑞人才在人力資源經(jīng)營(yíng)管理的多年經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)上海思芮成為其附屬子公司后，有望更準(zhǔn)確地把握ITO行業(yè)的未來(lái)發(fā)展紅利，助力中國(guó)企業(yè)數(shù)字化改造和IT安全戰(zhàn)略建設(shè)。