光大證券：維持友邦保險(xiǎn)(01299)“買入”評級 22Q3新業(yè)務(wù)價(jià)值恢復(fù)正增長

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持友邦保險(xiǎn)(01299)“買入”評級，預(yù)測2022-24年歸母凈利潤為38/68/95億美元。公司前三季新業(yè)務(wù)價(jià)值同比-10.7%，降幅較上半年收窄4.7pct，其中22Q3同比增長0.8%，在新單及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改善帶動下呈現(xiàn)逐季向好趨勢。該行認(rèn)為隨著疫情對代理人展業(yè)及消費(fèi)者需求造成的暫時(shí)性干擾減退，全年NBV增速有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步修復(fù)。

報(bào)告中稱，友邦保險(xiǎn)連續(xù)八年在全球百萬圓桌會會員人數(shù)中排名第一，并不斷通過拓展分銷渠道、達(dá)成戰(zhàn)略合作實(shí)現(xiàn)策略及優(yōu)勢互補(bǔ)。如21M6投資中郵人壽，拓寬中國壽險(xiǎn)市場發(fā)展機(jī)遇;21M7與東亞銀行建立15年獨(dú)家銀行保險(xiǎn)伙伴關(guān)系，聯(lián)合中國香港市場拓展珠三角業(yè)務(wù);22M2與郵儲銀行簽訂合作;22M3收購藍(lán)十字(亞太)保險(xiǎn)有限公司全部股份以及寶康醫(yī)療80%股份;22M9宣布收購菲律賓健康維護(hù)組織MediCard，為客戶提供更便利、更可負(fù)擔(dān)及更高效醫(yī)療保健服務(wù)。

該行表示，公司持續(xù)深耕中國內(nèi)地市場，2021年以來四川成都、湖北武漢分公司陸續(xù)開業(yè)，2022年5月再次獲批籌建河南分公司，地域市場開拓節(jié)奏持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)。目前，作為友邦最大業(yè)務(wù)市場，中國內(nèi)地(22H1占總NBV36.7%)壽險(xiǎn)市場滲透率仍然非常低，未來市場潛力巨大。