里昂：維持海螺水泥(00914)“跑輸大市”評級 目標(biāo)價降至22.7港元

智通財經(jīng)APP獲悉，里昂發(fā)布研究報告稱，維持海螺水泥(00914)“跑輸大市”評級，在煤價壓力持續(xù)情況下，單位毛利上行空間有限，因此將2022-24年盈利預(yù)測下調(diào)9%至13%，目標(biāo)價由31.2港元下調(diào)至22.7港元。

報告中稱，公司首三季凈利潤同比下跌45%，符合預(yù)期，主要是由于淡季期間水泥需求疲軟、價格大幅下跌及煤炭成本高企所致，憧憬第四季需求將同比復(fù)蘇，但預(yù)測復(fù)蘇幅度不足以支持價格像去年同期那樣的升勢。

該行表示，隨著惡劣天氣得以緩解，9月下旬水泥出貨量逐漸回升，雖然去年同期限電導(dǎo)致基數(shù)較低，令第四季需求可能同比回升，但出貨量預(yù)測仍比正常旺季低10%。