翻倍增持愛爾眼科(300015.SZ) 趙蓓：四季度布局估值相對(duì)合理的中藥、消費(fèi)醫(yī)療等方向

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，醫(yī)藥賽道明星基金經(jīng)理趙蓓管理的基金三季報(bào)出爐。截至三季末，趙蓓在管4只基金，合計(jì)基金規(guī)模為243.59億元，環(huán)比二季度末減少31.44億元。趙蓓坦言，今年以來醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)歷了港股和美股創(chuàng)新藥板塊的下跌引起投資者對(duì)一級(jí)市場(chǎng)投融資進(jìn)而對(duì)創(chuàng)新藥企研發(fā)投入和CXO行業(yè)訂單的擔(dān)憂，總體也呈現(xiàn)了巨大的波動(dòng)性。

但是，趙蓓強(qiáng)調(diào)，“創(chuàng)新藥板塊的下跌確實(shí)會(huì)影響CXO行業(yè)的短期訂單，但長(zhǎng)期看我國(guó)CXO行業(yè)受益于工程師紅利的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力依然存在，市場(chǎng)份額或仍會(huì)提升，即使有周期波動(dòng)性也依然存在實(shí)現(xiàn)較高增速的機(jī)會(huì)，當(dāng)前估值或已經(jīng)較為充分地反映景氣度下行的悲觀預(yù)期。”

趙蓓認(rèn)為，醫(yī)療服務(wù)、藥品、器械、藥店和消費(fèi)醫(yī)療受一定程度的疫情沖擊，但整體影響相對(duì)可控，短期沖擊并不影響長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。中藥OTC受益于四類藥品的更合理管理，競(jìng)爭(zhēng)格局的改善以及長(zhǎng)期品牌價(jià)值的提升，經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)在改善。

趙蓓表示，她的投資策略是選擇順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的細(xì)分領(lǐng)域，通過自上而下判斷與自下而上選股相結(jié)合的策略，堅(jiān)持深入研究、長(zhǎng)期持股。三季度，她在細(xì)分領(lǐng)域的布局上做了一些均衡，四季度會(huì)延續(xù)均衡的思路，依然布局在估值相對(duì)合理的中藥、消費(fèi)醫(yī)療、CXO、器械等方向。

以趙蓓在管規(guī)模最大的基金——工銀前沿醫(yī)療股票為例，該基金A、C類份額三季度均獲得凈申購(gòu)，其中，A類期末總份額42.53億份，較二季度末增加2.47億份；C類期末總份額9.26億份，較二季度末增加1.17億份。

報(bào)告期內(nèi)，工銀前沿醫(yī)療股票A類基金份額凈值增長(zhǎng)率為-16.18%，A類基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-14.29%，C類基金份額凈值增長(zhǎng)率為-16.29%，C類基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-14.29%。

具體來看，工銀前沿醫(yī)療股票前十大重倉(cāng)股依次為愛爾眼科、華潤(rùn)三九、藥明康德、同仁堂、九洲藥業(yè)、邁瑞醫(yī)療、華東醫(yī)藥、凱萊英、奕瑞科技、泰格醫(yī)藥。三季度，奕瑞科技、泰格醫(yī)藥新晉該基金前十大重倉(cāng)股，美迪西、康龍化成退出。

值得注意的是，三季度，趙蓓大幅增持了愛爾眼科，持股數(shù)環(huán)比二季度末增加達(dá)100%。華潤(rùn)三九也獲得大幅度增持，持股數(shù)環(huán)比二季度末增加46.34%，同仁堂、凱萊英的增持幅度均超30%。

此外，在十大重倉(cāng)股中，該基金小幅減持了藥明康德、邁瑞醫(yī)療2只個(gè)股。