國(guó)信證券：醫(yī)藥行業(yè)有望迎來(lái)觸底反彈 關(guān)注創(chuàng)新藥械、自主可控及疫后復(fù)蘇三大主線

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，關(guān)注創(chuàng)新藥械、自主可控及疫后復(fù)蘇三大主線。在疫情影響下，該行預(yù)計(jì)三季度醫(yī)藥行業(yè)仍有部分子板塊和個(gè)股延續(xù)高速增長(zhǎng)。貼息政策推動(dòng)設(shè)備更新需求，將利好國(guó)產(chǎn)設(shè)備龍頭。脊柱國(guó)采落地后，市場(chǎng)對(duì)于政策的擔(dān)憂也有了一定程度的解除。該行認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)的基本面、政策面和情緒面都有望迎來(lái)觸底反彈。

推薦10月醫(yī)藥策略組合：恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)、邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)、愛爾眼科(300015.SZ)、愛博醫(yī)療(688050.SH)、威高骨科(688161.SH)、普洛藥業(yè)(000739.SZ)、惠泰醫(yī)療(688617.SH);港股：康諾亞-B(02162)、康方生物-B(09926)、中國(guó)中藥(00570)、威高股份(01066)、先瑞達(dá)醫(yī)療-B(06669)。

國(guó)信證券主要觀點(diǎn)如下：

三季報(bào)前瞻：關(guān)注高景氣賽道以及可能超預(yù)期的個(gè)股。

A股即將進(jìn)入密集的三季報(bào)業(yè)績(jī)披露期，該行預(yù)計(jì)CXO以及部分醫(yī)療器械、疫苗板塊的公司將延續(xù)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，包括惠泰醫(yī)療、海泰新光、愛博醫(yī)療、萬(wàn)泰生物等。血制品、中藥等板塊預(yù)計(jì)將有穩(wěn)健的增長(zhǎng)，而醫(yī)療服務(wù)、化學(xué)制藥等板塊的業(yè)績(jī)則受到疫情以及集采等政策的影響，期待后續(xù)業(yè)績(jī)的恢復(fù)。

貼息政策推動(dòng)設(shè)備更新需求，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)設(shè)備龍頭。

9月7日和13日國(guó)務(wù)院連續(xù)召開會(huì)議決定，對(duì)部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款階段性財(cái)政貼息和加大社會(huì)服務(wù)業(yè)信貸支持。目前已有多地在推進(jìn)醫(yī)療設(shè)備購(gòu)置貼息貸款的落地，將在未來(lái)一年內(nèi)增加較大的設(shè)備采購(gòu)更新需求，有利于國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備企業(yè)的銷售放量。建議關(guān)注平臺(tái)型龍頭器械公司：邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療(688271.SH)。

自主可控需求加速國(guó)產(chǎn)替代，上游龍頭持續(xù)受益。

伴隨地緣政治影響的逐步兌現(xiàn)、醫(yī)?？刭M(fèi)下成本因素的日益顯現(xiàn)及本土企業(yè)實(shí)力的快速完善，醫(yī)藥上游中高端市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)替代加速，上游龍頭有望持續(xù)受益，推薦關(guān)注：納微科技(688690.SH)、東富龍(300171.SZ)、楚天科技(300358.SZ)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)、研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)、醫(yī)保降價(jià)超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)化進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。