富瑞：維持中國聯(lián)通(00762)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)降至7.79港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國聯(lián)通(00762)“買入”評級，考慮下調(diào)移動服務(wù)業(yè)務(wù)收入預(yù)測，略微調(diào)整今年業(yè)績預(yù)測，但對未來三年EBITDA及純利預(yù)測仍高于市場預(yù)期，目標(biāo)價(jià)由8.2港元降至7.79港元。

報(bào)告中稱，公司第三季服務(wù)收入及純利同比升6.7%及25.4%，EBITDA則跌2%，均符合市場預(yù)期，但收入及EBITDA增長速度對比今年上半年有所減慢，相信是由于一般及行政開支開支提升等所致。但該行指出，第三季純利增長為過去九個(gè)季度以來最大幅度，主因折舊及攤銷開支同比減5.8%。此外，期內(nèi)EBITDA利潤率下降3.3個(gè)百分點(diǎn)至28.9%，相信隨著業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的利潤率有望提高，帶動投入資本回報(bào)率有望迅速增長。