瑞銀：維持中國聯(lián)通(00762)“中性”評級 目標價3.6港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持中國聯(lián)通(00762)“中性”評級，三大電信商2023年股息比率預(yù)計都將達到10%以上，創(chuàng)歷史新高，但當中聯(lián)通營運及資本開支壓力較大，目標價3.6港元。公司22Q3業(yè)績表現(xiàn)符合預(yù)期，服務(wù)收入同比升6.7%，EBITDA同比跌2%;期內(nèi)純利同比升25.4%，則高于該行及市場預(yù)期3%。

該行認為，公司期內(nèi)EBITDA下跌，是由于聯(lián)通持續(xù)于ICT和技術(shù)支持的投資導(dǎo)致營銷費用增加，而期內(nèi)折舊與攤銷開支減少，為純利增長帶來支持。此外，第三季工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入增長25.7%，主要來自受云業(yè)務(wù)的驅(qū)動，增長保持在100%以上;而傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)增幅則穩(wěn)定在低單位數(shù)。