富瑞：維持中興通訊(00763)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至25.56港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中興通訊(00763)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由31.47港元下調(diào)至25.56港元，現(xiàn)估值較2009年以來(lái)長(zhǎng)期平均值低出兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。但該行對(duì)公司未來(lái)三年盈測(cè)較市場(chǎng)預(yù)測(cè)高出8%-26%，并預(yù)計(jì)其將受惠于內(nèi)地?cái)?shù)字轉(zhuǎn)型及ICT本地化的努力。

該行認(rèn)為，公司第三季收入增長(zhǎng)由次季19%放緩下來(lái)，主因載體設(shè)備交付和收入確認(rèn)不穩(wěn)定、企業(yè)和政府活動(dòng)速度放緩。另公司第三季毛利率按季升1.7個(gè)百分點(diǎn)、同比持平，核心營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率取得7.7%的穩(wěn)定增長(zhǎng);維持今年收入指引達(dá)1250-1300億元(同比增9%-13%)，以展示能夠在第四季追回的信心。