中金：維持永達(dá)汽車(03669)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)削29.2%至5.45港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持永達(dá)汽車(03669)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，由于盈利能力下滑，下調(diào)2022/23年凈利潤(rùn)18.6%/11.7%至18.35/22.86億元;由于經(jīng)銷商板塊估值下移，目標(biāo)價(jià)削29.2%至5.45港元，較當(dāng)前股價(jià)有43.4%的上行空間。公司3Q22收入212.92億元(同環(huán)比+12.4%/+55.3%);歸母凈利潤(rùn)48.7億元(同環(huán)比-22.8%/+127.6%)，由于盈利能力下滑，3Q22業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期。

報(bào)告中稱，公司在鞏固豪車品牌的基礎(chǔ)上加速發(fā)展新能源品牌，在業(yè)內(nèi)最早布局新能源網(wǎng)絡(luò)，先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯且規(guī)模國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，目前已與大多主流獨(dú)立新能源品牌合作，并計(jì)劃22年底建立100家網(wǎng)點(diǎn)。該行認(rèn)為公司已形成一定規(guī)模的新能源服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，業(yè)務(wù)發(fā)展較快，隨著加速布局新能源網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步擴(kuò)大與頭部新勢(shì)力以及積極向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)品牌合作范圍，新能車板塊有望成為其第二增長(zhǎng)曲線。