中金：維持中銀香港(02388)“跑贏行業(yè)”評級 目標價降至32.38港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持中銀香港(02388)“跑贏行業(yè)”評級，由于銀行息差改善及撥備計提好于預期，上調2022/23年盈利預測4.3%/6.5%至297.98/373.6億港元，目標價下調15.9%至32.38港元，較當前股價有35.8%的上行空間。公司3Q22收入147.94億港元，撥備后利潤106.77億港元，高于該行預期，主要來自息差大幅走闊以及撥備計提的下降。

報告中稱，公司3Q22單季撥備回撥1700萬港元，較上半年17.14億港元撥備計提大幅下降，主要來自部分客戶內(nèi)部評級上調。另3Q22末不良率環(huán)比上升1bp至0.47%。截至1H22末，中銀香港中國大陸地產(chǎn)貸款1029億港元(占總貸款6.1%)，其中國企客戶占比78%;按“三條紅線”劃分，綠檔客戶貸款占比81%，黃檔客戶占比19%;不良率3.5%，關注率0.8%。該行認為，較同業(yè)其最大優(yōu)勢在于風控審慎，本地客戶以大中型企業(yè)為主，內(nèi)房敞口國企客戶占比高，同時整體撥備覆蓋率高于同業(yè)，抵御風險能力更強，預測全年信用成本有望保持在0.15%。