中金：維持中國財(cái)險(xiǎn)(02328)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價11.1港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持中國財(cái)險(xiǎn)(02328)“跑贏行業(yè)”評級，由于對虧損非車業(yè)務(wù)調(diào)整以及疫情下車險(xiǎn)賠付減少好于預(yù)期，下調(diào)2022e/23e綜合成本率1ppt/0.6ppt至97%/97%，對應(yīng)上調(diào)EPS12.7%/4.7%至1.37/1.54元每股，目標(biāo)價11.1港元，較當(dāng)前股價有45%的上行空間。公司9M22綜合成本率96.5%，對應(yīng)三季度97.4%，承保端盈利能力改善程度好于該行預(yù)期，主要由于車險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營好于此前預(yù)期。

報(bào)告中稱，公司9M22總投資收益率為3.5%(非年化)，同比下降0.7ppt，主要受到資本市場大幅波動導(dǎo)致權(quán)益資產(chǎn)投資收益大幅下降拖累。公司基本面有望走出長期向好趨勢而非短期改善，市場波動下當(dāng)屬穩(wěn)健投資標(biāo)的?？紤]到戰(zhàn)略方向以及在承保端的一系列調(diào)整措施，該行認(rèn)為公司基本面有望走出長期向好趨勢而非短期改善，市場波動之下配置價值突出，繼續(xù)看好其投資機(jī)會。