中金：維持阿里健康(00241)“跑贏行業(yè)”評級 目標(biāo)價(jià)下調(diào)至4.7港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里健康(00241)“跑贏行業(yè)”評級，F(xiàn)Y2023/24收入預(yù)測247.8億元(YoY+20.4%)/300.6億元(YoY+21.3%)不變，考慮到其2023財(cái)年或?qū)⒊掷m(xù)進(jìn)行費(fèi)用管控與精細(xì)運(yùn)營，將FY2023凈虧損預(yù)測從1.68億元降至7640萬元;因目前港股醫(yī)療健康板塊估值中樞下移，目標(biāo)價(jià)下調(diào)11.3%至4.7港元，較當(dāng)前股價(jià)有31.3%的上行空間。公司發(fā)布盈喜，預(yù)計(jì)上半財(cái)年(1H2023FY)實(shí)現(xiàn)利潤不少于8000萬元。

該行提到，此前市場對公司7-9月經(jīng)營情況有所擔(dān)憂。該行認(rèn)為，雖然7-9月整體醫(yī)療等或有壓力，但考慮到其目前自營(1P)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)比重近90%，并且藥品品類收入貢獻(xiàn)比重超60%，因此該行判斷藥品品類的增長情況對基本面影響更加顯著。同時(shí)，根據(jù)已披露的部分公司業(yè)績數(shù)據(jù)，該行關(guān)注到線下醫(yī)藥零售企業(yè)、OTC藥企1-9月增長整體相對穩(wěn)健，因此該行綜合預(yù)計(jì)阿里健康1P業(yè)務(wù)及總收入增長或相對穩(wěn)健，而醫(yī)藥電商平臺(3P)業(yè)務(wù)或受到一定拖累。