直擊調研 | 迪瑞醫(yī)療(300396.SZ)：免疫產(chǎn)線增速較快且銷售份額持續(xù)提升 租賃新廠預計11月初投入使用

智通財經(jīng)APP獲悉，10月25日，迪瑞醫(yī)療(300396.SZ)在電話會議中指出，免疫產(chǎn)線是公司增速較快且銷售份額持續(xù)提升的產(chǎn)線。目前，迪瑞醫(yī)療國際市場以尿液和生化兩大產(chǎn)線為主。國際團隊已完成部分國家市場的產(chǎn)品注冊工作。迪瑞醫(yī)療表示，當前公司產(chǎn)能不能滿足“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃銷售目標的需求，公司以租賃廠房的方式快速提升儀器產(chǎn)品產(chǎn)能，本次租賃新廠預計11月初投入使用。值得注意的是，公司與華潤產(chǎn)業(yè)協(xié)同交易額度由年初預計2000萬元調整到8500萬。雙方將以整體化實驗室等拳頭產(chǎn)品為核心，推進窗口醫(yī)院建設和區(qū)域協(xié)同工作的推進，重點開發(fā)以三甲醫(yī)院為主的終端用戶。

免疫產(chǎn)線是公司增速較快且銷售份額持續(xù)提升的產(chǎn)線

據(jù)介紹，前三季度公司實現(xiàn)營收8.02億元，同比增長26.70%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.95億元，同比增長24.64%。報告期內公司在華潤集團總體健康戰(zhàn)略導向指引下，繼續(xù)深化由研發(fā)導向向銷售導向轉型的戰(zhàn)略部署并取得階段性成效。

報告期內，迪瑞醫(yī)療借助儀器多元化的優(yōu)勢，重點開發(fā)具有三甲級資源的渠道分銷商，在國產(chǎn)替代、千縣工程等政策的指引下，公司的產(chǎn)品招商好于預期。同時，公司以整體化實驗室擁有全自主知識產(chǎn)權拳頭產(chǎn)品為引領，加大了尿液分析流水線、生化免疫流水線、血細胞分析流水線、凝血分析流水線、婦科分析流水線等高端產(chǎn)品的銷售力度，客戶群體由二甲及鄉(xiāng)鎮(zhèn)醫(yī)院，逐步向三甲和區(qū)域性中心醫(yī)院擴展。

迪瑞醫(yī)療稱，免疫產(chǎn)線是公司增速較快且銷售份額持續(xù)提升的產(chǎn)線。免疫產(chǎn)線產(chǎn)品經(jīng)過近五年市場驗證，已獲得終端用戶的認可。相關檢測項目已經(jīng)達到國際品牌檢測水平。隨著CM-640的轉產(chǎn)及檢測項目的不斷豐富，有助于免疫產(chǎn)線營收占比的提升。

目前，迪瑞醫(yī)療國際市場以尿液和生化兩大產(chǎn)線為主，在優(yōu)勢產(chǎn)線基礎上加大免疫、凝血等產(chǎn)線的推廣。國際團隊已完成部分國家市場的產(chǎn)品注冊工作。公司產(chǎn)品主要涵蓋七大產(chǎn)線并擁有全自主知識產(chǎn)權，儀器產(chǎn)品優(yōu)勢明顯。同時，公司作為國內最早開拓國際市場的IVD企業(yè)之一，通過持續(xù)的海外本地化管理，積累了優(yōu)質的終端客戶資源。

當前產(chǎn)能不能滿足“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃銷售目標的需求

迪瑞醫(yī)療談及擴充產(chǎn)能的事項時提到，當前公司產(chǎn)能不能滿足“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃銷售目標的需求，公司以租賃廠房的方式快速提升儀器產(chǎn)品產(chǎn)能，本次租賃新廠預計11月初投入使用，將提升公司生免流水線、整體化實驗室等新品的產(chǎn)量。

關于貼息相關政策的影響，迪瑞醫(yī)療表示，隨著貼息政策的陸續(xù)推進，將為具有儀器產(chǎn)品多元化優(yōu)勢的醫(yī)療器械生產(chǎn)廠商帶來新的采購需求。此次政策覆蓋的方向和領域均較為全面，公司高通量的生化、免疫、整體化實驗室等高端儀器產(chǎn)品具有較強的市場競爭力。目前，公司國內營銷中心正積極與醫(yī)療機構展開對接。

值得關注的是，迪瑞醫(yī)療介紹到，對比華潤入主前后，華潤入主前公司的收入主要以尿液和生化分析兩大產(chǎn)線為支撐，占比較高。華潤入主后，積極發(fā)揮儀器多元化優(yōu)勢，隨著免疫、婦科及整體化實驗室等新產(chǎn)品占比得到提升，公司收入結構呈現(xiàn)多元化的增長趨勢。同時，公司品牌影響力得到顯著提升，銷售團隊重塑重點省區(qū)的經(jīng)銷網(wǎng)絡，按產(chǎn)線確定經(jīng)銷商，優(yōu)化管理機制，捕捉更多的市場機會，促進公司穩(wěn)定健康發(fā)展。

具體來看，華潤體系賦能主要圍繞兩方面合作展開，一是與華潤醫(yī)藥商業(yè)渠道方面的合作;二是與華潤健康產(chǎn)業(yè)終端客戶的合作。隨著公司相關產(chǎn)品在華潤體系的測試和渠道商業(yè)談判的推進，與華潤產(chǎn)業(yè)協(xié)同交易額度也隨之發(fā)生變化，由年初預計2000萬元調整到8500萬的額度。雙方將以整體化實驗室等拳頭產(chǎn)品為核心，推進窗口醫(yī)院建設和區(qū)域協(xié)同工作的推進，重點開發(fā)以三甲醫(yī)院為主的終端用戶。