國泰君安：經(jīng)費支持大幅加強 教育信息化再迎良機

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報告稱，貼息貸款政策加碼教育信息化行業(yè)，將助力下游需求快速放量，國產(chǎn)替代趨勢下以硬件設(shè)備端為主的企業(yè)有望率先受益，受益標(biāo)的：視源股份(002841.SZ)、鴻合科技(002955.SZ)、國新文化(600636.SH)、康冠科技(001308.SZ)等;教育信息化2.0階段提供智慧教育綜合服務(wù)的龍頭企業(yè)將迎來業(yè)績釋放，受益標(biāo)的：正元智慧(300645.SZ)、競業(yè)達(003005.SZ)、新開普(300248.SZ)、佳發(fā)教育(300559.SZ)、豆神教育(300010.SZ)等。

國泰君安主要觀點如下：

教育信息化受政策驅(qū)動，高校滲透率仍處低位。

2012年9月，我國教育信息化進入1.0時代，在政策推動下，“三通兩平臺”建設(shè)與應(yīng)用成效顯著，完成了信息技術(shù)教學(xué)起步和應(yīng)用，帶動了多媒體設(shè)備產(chǎn)品的初步發(fā)展。2018年4月，教育部正式下發(fā)《教育信息化2.0行動計劃》，注重信息技術(shù)與教育模式的深度融合與創(chuàng)新，建成“互聯(lián)網(wǎng)+教育”大平臺，進一步推動信息技術(shù)產(chǎn)品的深入應(yīng)用。根據(jù)《中國高校信息化發(fā)展報告2020》，普通高校智慧教室滲透率不足10%，尤其高職院校建設(shè)需求更為迫切。

貼息貸款政策落地，刺激短期高校教育信息化建設(shè)需求。

9月7日，國務(wù)院常務(wù)會議提出，對高校、職業(yè)院校和實訓(xùn)基地等設(shè)備購置與更新改造新增貸款，中央財政貼息2.5個百分點，期限2年，申請貼息截至2022年12月31日;9月28日，央行設(shè)立設(shè)備更新改造專項再貸款，專項支持金融機構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個體工商戶等設(shè)備更新改造提供貸款，以1.75%的利率提供2000億元的再貸款。9月底至今，各地金融機構(gòu)加快落實教育專項貼息貸款發(fā)放，平均貸款額度在千萬級別以上。

國產(chǎn)替代兼具確定性和持續(xù)性。

根據(jù)教育部發(fā)布的《關(guān)于教育領(lǐng)域擴大投資工作有關(guān)事項的通知》，專項貼息貸款重點支持職業(yè)院校、高校教學(xué)科研、實驗實訓(xùn)等重大設(shè)備購置和配套設(shè)施建設(shè)與更新改造。相對過往而言，本次貼息貸款經(jīng)費支持力度超預(yù)期且持續(xù)性較強，從基礎(chǔ)硬件設(shè)施向軟硬件一體化深化，注重大數(shù)據(jù)支撐的軟件資源平臺等核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)，國產(chǎn)替代方向明確。我們測算本輪高校信息化建設(shè)總規(guī)模約450-550億元。

風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期;疫情影響項目推進;行業(yè)競爭加劇。