中金：維持華潤(rùn)水泥(01313)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至4.62港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持華潤(rùn)水泥(01313)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，但由于調(diào)整銷(xiāo)量及噸盈利假設(shè)，下調(diào)2022/23E歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)41.8%/32.2%至27.1/36億港元，目標(biāo)價(jià)下調(diào)28%至4.62港元，隱含32.4%的上行空間。

報(bào)告中稱(chēng)，8月中期以來(lái)，隨著基建實(shí)物工作量逐步落地，華南水泥需求邊際好轉(zhuǎn)，發(fā)貨率持續(xù)提升，截至今年10月21日，華南水泥發(fā)貨率整體已達(dá)9成，廣東地區(qū)接近滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，價(jià)格也已底部回漲，該行預(yù)期4Q公司盈利有望環(huán)比明顯改善。

此外，公司10月21日發(fā)布公告，擬出售華潤(rùn)水泥(長(zhǎng)治)公司及華潤(rùn)混凝土(潞城)公司各72%的股權(quán)，包括一條年產(chǎn)155萬(wàn)噸熟料線，兩條年產(chǎn)共200萬(wàn)噸水泥粉磨線以及一座年產(chǎn)60萬(wàn)方混凝土攪拌站。該行認(rèn)為，上述處置有望助力其優(yōu)化區(qū)域布局，聚焦核心市場(chǎng)并提升整體效益。