東方證券：維持安踏體育(02020)“買入”評級 目標價100.36港元

智通財經APP獲悉，東方證券發(fā)布研究報告稱，維持安踏體育(02020)“買入”評級，據三季度經營數據，考慮到疫情影響不確定性，預計2022-24年每股收益為2.97/3.66/4.5元，目標價100.36港元。公司發(fā)布22Q3運營數據，安踏/FILA/其他品牌零售分別實現中單位數/10%-20%低段/40%-45%正增長，基本符合市場預期。

報告中稱，在三季度疫情背景下，安踏和FILA品牌流水表現基本符合預期，體現公司增長韌性，同時其他品牌繼續(xù)高增，進一步驗證其較強的多品牌矩陣零售運營能力。展望22Q4，庫存管理將成為公司運營重心(預計折扣將有所放松)，同時也將采取動態(tài)管理手段，保證利潤率相對平穩(wěn)。該行持續(xù)看好多品牌矩陣運營模式，不但能有效覆蓋各層次消費人群，在后疫情時代也能更好地抓住細分市場機會(例如可隆品牌抓住國內戶外和露營熱潮)，看好公司中長期增長韌性。