概念追蹤 | 俄油禁運(yùn) 油運(yùn)供需面逐漸反轉(zhuǎn) 四季度運(yùn)價(jià)有望繼續(xù)維持高位運(yùn)行(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，10月19日，受波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)走高消息影響，A股航運(yùn)板塊持續(xù)活躍，截至收盤，中遠(yuǎn)海能(600026.SH)漲停，中創(chuàng)物流(603967.SH)、招商南油(601975.SH)、招商輪船(601872.SH)、長航鳳凰(000520.SZ)、中遠(yuǎn)?？?601919.SH)、安通控股(600179.SH)等股拉升跟漲。其中，中創(chuàng)物流近6個(gè)交易日共上漲近19%。

消息面上，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)周二上漲32點(diǎn)或約1.7%，至1875點(diǎn)，因海岬型和巴拿馬型船舶的運(yùn)價(jià)上漲。海岬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲61點(diǎn)或約2.8%，至2247點(diǎn)。海岬型船日均獲利增加498美元，至18631美元。巴拿馬型船運(yùn)價(jià)指數(shù)上漲48點(diǎn)或2.3%，至2136點(diǎn)。巴拿馬型船日均獲利上424美元，至19220美元。超靈便型散貨船運(yùn)價(jià)指數(shù)持平于1678點(diǎn)。

此外航運(yùn)股大幅提振，還和油運(yùn)需求向上影響。

因俄烏沖突疊加歐盟俄油禁運(yùn)方案，油運(yùn)供需面逐漸反轉(zhuǎn)，全球油運(yùn)市場有望迎來新一輪行情。全球最大的原油消費(fèi)地區(qū)歐盟將增加從美國、西非、中東等地區(qū)的原油進(jìn)口，同時(shí)俄羅斯將增加向歐盟以外各國的原油出口，從而將演變成俄羅斯遠(yuǎn)東航線等長距離航線代替俄歐之間的短距離航線的格局。

據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，2021年全球總運(yùn)力需求為98910億噸海里，僅考慮本輪禁運(yùn)受影響的144萬桶/天原油運(yùn)量，俄油禁運(yùn)導(dǎo)致的運(yùn)距拉長將使全球油運(yùn)需求大幅擴(kuò)張14%，成為油運(yùn)板塊周期底部反轉(zhuǎn)的決定性影響因素。在油運(yùn)大增的需求下，今年以來國際油運(yùn)價(jià)格大幅攀升。波羅的海原油油輪指數(shù)昨日收報(bào)1693元，升4.4%，五日累飆11.1%。

據(jù)悉，中遠(yuǎn)海能在近日機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，短期內(nèi)可以預(yù)見更多的采購石油行為，低庫存以及歐洲的柴油赤字會(huì)支撐跨區(qū)套利，帶來貿(mào)易活躍度與用船需求。同時(shí)中東煉廠可能在第四季度釋放更多產(chǎn)能，預(yù)計(jì)有更多的成品油將從中東銷往歐洲，從而提供運(yùn)輸需求增量。

財(cái)信證券認(rèn)為，受俄油禁運(yùn)影響，未來油運(yùn)板塊的供需缺口或?qū)⑦_(dá)到歷史極值，未來油運(yùn)價(jià)格有望迎來景氣大周期。認(rèn)為俄油禁運(yùn)后油運(yùn)板塊的景氣周期與2021-2022年集運(yùn)板塊的景氣周期具備可比性。

國海證券表示，四季度一般為油運(yùn)傳統(tǒng)旺季，9月中下旬開始運(yùn)量就開始逐步爬坡，量的上行往往都會(huì)帶動(dòng)運(yùn)價(jià)同步上漲。今年旺季強(qiáng)度或超預(yù)期。

液化天然氣同樣是助推船運(yùn)價(jià)格上漲的重要因素之一。

10月12日，液化天然氣(LNG)船運(yùn)費(fèi)再創(chuàng)歷史新高。根據(jù)SparkCommodities收集船舶經(jīng)紀(jì)商數(shù)據(jù)，現(xiàn)在在大西洋盆地(Atlanticbasin)租用一艘LNG船的成本躍升至每天39.75萬美元，超過了去年創(chuàng)下的歷史新高。

氣價(jià)飆升也直接拉動(dòng)LNG船運(yùn)費(fèi)、造價(jià)雙雙飆升。10月開始，歐盟天然氣供給將相比去年減少1.72億立方/日，在LNG完全沒有增量的情況下，供給將減少2.64億立方/日。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著歐洲買家對天然氣供應(yīng)越來越擔(dān)憂，歐洲對于LNG運(yùn)輸船的需求出現(xiàn)大幅增加，導(dǎo)致LNG運(yùn)輸船的即期運(yùn)費(fèi)以及期租租金均有大幅上漲。有分析師預(yù)測，LNG船可能在今年冬天迎來爆炸式行情，日租可能達(dá)到50萬美元/天。

中郵證券指出，短期展望上，隨著近期VLCC運(yùn)價(jià)的上漲，國際油運(yùn)市場的景氣度已經(jīng)全面回升。中期來看，供給端的優(yōu)化仍將是市場步入新一輪上行周期的主要驅(qū)動(dòng)因素。財(cái)信證券表示，俄油禁運(yùn)擴(kuò)大運(yùn)力需求，油運(yùn)板塊有望迎來周期反轉(zhuǎn)。歐盟俄油禁運(yùn)方案將于2023年初生效，屆時(shí)歐盟將禁止進(jìn)口俄羅斯原油，增加從美國、西非、中東等地區(qū)的原油進(jìn)口，同時(shí)俄羅斯將增加向歐盟以外各國的原油出口，即美國-歐洲、西非-歐洲、中東-歐洲、俄羅斯遠(yuǎn)東航線等長距離航線將代替俄歐之間的短距離航線。據(jù)測算，俄油禁運(yùn)導(dǎo)致的運(yùn)距拉長將使全球油運(yùn)需求大幅擴(kuò)張14%，成為油運(yùn)板塊周期底部反轉(zhuǎn)的決定性影響因素。

中信期貨近日指出，繼2月份地緣政治沖突加劇以來，阿芙拉型和蘇伊士型運(yùn)費(fèi)高位運(yùn)行。伴隨全球原油海運(yùn)發(fā)運(yùn)恢復(fù)，跨區(qū)套利窗口打開疊加中東、美國發(fā)運(yùn)增加為VLCC運(yùn)輸市場注入動(dòng)力，當(dāng)前VLCC日租金達(dá)到7萬美元左右，打破大小船型租金倒掛格局，市場情緒高漲。成品油輪運(yùn)費(fèi)高位震蕩，BCTI指數(shù)連續(xù)2季度位于及2005年以來最高水平。三季度國內(nèi)成品油出口配額下發(fā)，支撐太平洋地區(qū)MR型日租金接近5萬美元/天。當(dāng)前原油與成品油輪船隊(duì)規(guī)模同比僅增長2.4%和1.7%，儲(chǔ)油運(yùn)力小幅反彈，VLCC新造船價(jià)格達(dá)2009年下半年以來新高，市場情緒高漲。四季度疊加歐盟對俄羅斯原油禁運(yùn)制裁，油輪運(yùn)費(fèi)有望繼續(xù)維持高位運(yùn)行。

相關(guān)概念股：

招商南油(601975.SH)：公司(NJTC)是招商局集團(tuán)旗下從事油輪運(yùn)輸?shù)膶I(yè)化公司，主要從事內(nèi)外貿(mào)油品、化學(xué)品和氣體運(yùn)輸業(yè)務(wù)。主要業(yè)務(wù)有外貿(mào)油品、化學(xué)品和氣體運(yùn)輸業(yè)務(wù)。

中遠(yuǎn)海能(600026.SH)：以油運(yùn)、煤運(yùn)為核心業(yè)務(wù)的遠(yuǎn)東地區(qū)最大航運(yùn)公司之一，主營國際和中國沿海原油及成品油運(yùn)輸、國際液化天然氣運(yùn)輸以及國際化學(xué)品運(yùn)輸。公司油輪船隊(duì)數(shù)量全球第一，船隊(duì)具備規(guī)模優(yōu)勢。自有VLCC49艘，租入VLCC11艘，自有蘇伊士型5艘，自有阿芙拉型9艘。

招商輪船(601872.SH)：從事原油運(yùn)輸、干散貨運(yùn)輸、LNG運(yùn)輸?shù)拇笮瓦h(yuǎn)洋運(yùn)輸企業(yè)，公司油輪船隊(duì)自有ⅥLCC和40萬載重噸級(jí)的ⅥLOC船隊(duì)，居于世界領(lǐng)先地位。