中信證券：維持騰訊控股(00700)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)330港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持騰訊控股(00700)“買入”評級，考慮到游戲行業(yè)景氣度趨弱，疫情等影響尚存，調(diào)整2022-24年Non-IFRS凈利潤預(yù)測至1173/1393/1663億元，目標(biāo)價(jià)330港元。該行預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和疫情有效控制，視頻號商業(yè)化加速推進(jìn)，重磅新游戲上線，以及公司成本持續(xù)優(yōu)化，業(yè)績有望逐步恢復(fù)增長。另認(rèn)為當(dāng)前騰訊股價(jià)已進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)間，核心業(yè)務(wù)保持較強(qiáng)競爭優(yōu)勢，中長期依然有持續(xù)上行空間。

該行預(yù)計(jì)，公司3Q22收入將緩慢復(fù)蘇，核心業(yè)務(wù)仍保持較強(qiáng)競爭優(yōu)勢，同時(shí)降本增效持續(xù)推進(jìn)，利潤逐步改善。該行預(yù)測公司3Q22實(shí)現(xiàn)營收1399億元(YoY-1.7%，QoQ+4.4%)，毛利率為43.7%(YoY-0.4pct)。費(fèi)用率方面，預(yù)測3Q22銷售/管理費(fèi)用率分別為5.9%/15.5%(YoY-1.4/-1.3pcts)，預(yù)計(jì)3Q22實(shí)現(xiàn)Non-IFRS凈利潤311億元(YoY-2.2%)。