國慶豬價“七連漲” 豬肉板塊還能追嗎?

繼4月底不到半年時間，大盤3000點整數(shù)關口今日又一次破了。不過，在基本面支撐加資金避險需求下，養(yǎng)殖板塊逆勢走強。其中，豬肉板塊收盤大漲3.65%，益生股份(002458.SZ)、華統(tǒng)股份(002840.SZ)漲停，溫氏股份(300498.SZ)、牧原股份(002714.SZ)漲超6%。

國慶已結束，國內生豬市場依舊“火爆”，近日來豬價呈現(xiàn)上漲趨勢引來眾議。江西一個老大爺吐槽，五花肉節(jié)前才16元/斤，但節(jié)后飆漲至23元/斤，而豬肋排從19元/斤飆漲至25元/斤，直呼根本買不起豬肉。

中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，9月30日，全國生豬(外三元，下同)價格為24.54元/公斤。而國慶長假開啟后，豬價錄得“七連漲”，截至10月9日，生豬價格報26.57元/公斤，較節(jié)前上漲8.27%，環(huán)比增長13.84%，同比增幅達140.45%，為2021年5月以來的新高。

對于近期豬價強勢上漲，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測預警首席專家王祖力表示，從微觀因素來看，一是國慶假期的節(jié)日效應，對豬肉消費有明顯拉動;二是近期氣溫明顯下降，也同樣帶動肉類消費;三是對即將到來的元旦、春節(jié)，市場也會有所預期，出現(xiàn)壓欄惜售現(xiàn)象。

至于宏觀因素，從4月份開始，豬價上漲就已經(jīng)開啟了新一輪的豬周期，豬價呈現(xiàn)整體上行趨勢，而且下半年相較于上半年明顯是一個豬肉消費的旺季，疊加節(jié)假日因素，對豬肉消費帶動效果是很顯著的。

當然豬價的上漲也與飼料價格的支撐有關。數(shù)據(jù)顯示，沿海地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格創(chuàng)下歷史新高，達到5200-5400元/噸。業(yè)內人士稱，飼料價格上漲，核心是飼料需求增加，主要是養(yǎng)殖存欄提升、養(yǎng)殖戶對生豬普遍壓欄，甚至出現(xiàn)大量的二次育肥現(xiàn)象，額外增加飼料需求。

受近期豆粕價格上漲的影響，生豬養(yǎng)殖成本有所增加。據(jù)測算，飼料成本的增加，相當于生豬養(yǎng)殖成本增加了0.8元-1元/公斤。

豬價的上漲，讓養(yǎng)殖戶和企業(yè)嘗到了甜頭。據(jù)業(yè)內人士推測，目前養(yǎng)豬利潤超過1000元/頭，處于歷史相對較高的水平。截至10月8日，標準體重(120公斤)出欄的生豬，養(yǎng)殖利潤為1050元/頭。這明顯是一個超過正常值的盈利水平。

因此，隨著國慶豬價錄得七連漲，10月9日，國家發(fā)改委宣布近日將投放第5批儲備凍肉，目的就是調控豬肉價格，維持生豬市場的穩(wěn)定。

據(jù)了解，今年8月國內能繁母豬存欄量4324萬頭，已超正常保有量，能繁母豬存欄量不斷增加，生豬供給逐漸寬松，這對于2023年的豬價有著明顯的抑制作用。因此，目前大多養(yǎng)殖戶補欄積極性下降，二次育肥甚至三次育肥現(xiàn)象猛增。

不過隨著豬價的上漲，高價豬肉對消費積極性有明顯的抑制，疊加國慶節(jié)已過，老百姓豬肉需求下降，豬肉批發(fā)市場走貨速度下降，白條豬又出現(xiàn)爛市現(xiàn)象。

展望后市，搜豬網(wǎng)認為，國慶假期期間生豬價格出現(xiàn)的近2元/公斤上漲很難持續(xù)，但有一定的上漲空間。春節(jié)前消費旺季適度的價格反彈，符合需求的變化規(guī)律。但從供給端來看，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的數(shù)據(jù)，從去年7月份能繁母豬存欄開始下降，一直到今年4月份能繁母豬下降到最低點，但存欄量仍在4100萬頭母豬以上，這也是保證生豬供應不會出現(xiàn)大缺口的底線。

在供需兩端共同博弈的情況下，需求端溫和性的反彈可能也代表了豬價的變化方向，但變化幅度不會太大，總體來講豬價還會處于合理的價位。

投資機會上，開源證券指出，豬周期布局轉入頭均利潤及周期利潤兌現(xiàn)階段，成本優(yōu)勢企業(yè)及產(chǎn)能釋放節(jié)奏較快企業(yè)或由此受益，養(yǎng)殖企業(yè)成本下降能力亦將成為后一階段市場關注重點。推薦成本優(yōu)勢及出欄規(guī)模優(yōu)勢企業(yè)牧原股份;養(yǎng)殖成本持續(xù)下降，頭均盈利具備相對優(yōu)勢的溫氏股份;兼具成本優(yōu)勢及產(chǎn)能增長彈性的巨星農(nóng)牧。受益標的：新希望、華統(tǒng)股份、天康生物、傲農(nóng)生物等。