崔東樹：新能源電池市場變化分析

新能源汽車和儲能行業(yè)高度景氣，對電池的需求急速增長，新能源車用電池的占比迅速下降。隨著俄烏沖突加劇和新能源發(fā)電占比日益提高，儲能需求暴增。由于鎳、鈷的價格高漲，形成三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長，磷酸鐵鋰電池達到總量59%，成為近期的增長熱點。隨著今年冬天的度過，俄烏危機的影響弱化，美聯(lián)儲加息的到位，電動車的成本會有一定的下降。

1、動力電池的裝車占比持續(xù)下降

隨著儲能等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，尤其是俄烏危機帶來的世界能源危機，儲能等產(chǎn)業(yè)的電池需求增長很快，導致裝車的電池占比下降較明顯。由于儲能電池的需求大，價格利潤好，儲能電池已經(jīng)達到總電池需求近50%。

2、電池裝車的三元占比大幅下降

2020年動力電池裝車64G瓦，2021年動力電池裝車155G瓦,2022年1-8月裝車162G瓦，增長極其迅猛。

2022年8月動力電池裝車量27.8GWh，同比增長121.0%，環(huán)比增長14.7%。其中，三元電池裝車量10.5GWh，占總裝車量37.9%，同比增長97.1%，環(huán)比增長7.0%;磷酸鐵鋰電池裝車量17.2GWh，占總裝車量62.0%，同比增長138.6%，環(huán)比增長20.0%。

今年1-8月，我國動力電池累計裝車量162.1GWh, 累計同比增長112.3%。其中三元電池累計裝車量66.0GWh，占總裝車量40.7%，累計同比增長61.1%;磷酸鐵鋰電池累計裝車量95.9GWh,占總裝車量59.2%，累計同比增長172.2%。

3、乘用車電池需求增長持續(xù)較強

乘用車電池需求增長持續(xù)較強，今年1-8月的純電動乘用車的電池需求增長113%，而插混乘用車的電池需求增長220%，持續(xù)較強增長?？蛙嚨碾姵匦枨笙鄬Φ兔?。專用車的電池需求也是較快增長。

從電池裝車占比看，近幾年動力電池的需求結(jié)構(gòu)在快速變化之中。2020年是乘用車純電動第一，純電動客車第二，純電動專用車第三的格局，而插電混動乘用車只是第四位的狀態(tài)。而到了今年的1-8月份總體看，純電動乘用車仍然保持第一位，而插電混動乘用車上升到第二位，純電動專用車上升到第三位，而純電動客車下降到第四位的水平。

近幾年，純電動客車市場劇烈的下降，而插混乘用車呈現(xiàn)一個較快上升的態(tài)勢，純電動專用車保持用電池量在8%左右的相對穩(wěn)定的特征。

目前來看，純電動客車從18%下降到3%的水平，下降了15個百分點。插電混動乘用車的電池用量增長相對比較迅猛，目前已經(jīng)從6%上升到10%的水平，增加4%，而純電動增加12%，形成新的乘用車為絕對核心的電池需求特征。

4、配套電池企業(yè)遠未充分競爭

過去幾年，電池市場的競爭格局并沒有發(fā)生明顯的變化。由于動力電池市場的技術(shù)進步相對比較緩慢，而規(guī)模增長特征相對明顯，因此，電池企業(yè)獲得了較強的生產(chǎn)和裝車數(shù)量增長的特征。

原有的電池格局沒有明顯變化，看誰投資多，然后誰就能獲得較大的一個市場份額，因此形成主力電池企業(yè)擴張表現(xiàn)持續(xù)較強的特征，而中小型電池企業(yè)也有靠技術(shù)或其他方面突破獲得一定增長的機會，因此電池格局在高速增長中，應(yīng)該說總體相對穩(wěn)定。

但是未來電池產(chǎn)業(yè)變化的機會相對較大，未來整車企業(yè)造電池或整車聯(lián)合相關(guān)的企業(yè)共同造電池的趨勢日益的明顯，電池企業(yè)逐步會形成整車的核心配套的產(chǎn)品。

目前電動汽車市場高端化的需求并不十分強烈，而是類似于“老頭樂”升級為小微型汽車、家庭中低端代步的需求更大，尤其是受疫情影響，市場對于A0級車和A00級車的需求正越來越高。

就供應(yīng)鏈問題來看，未來整車企業(yè)將日益強大，對電池企業(yè)、對上游產(chǎn)業(yè)鏈的控制能力會進一步加強，同時對下游的品牌營銷能力的掌控也在進一步加強。在新能源的體系下，“整車為王”的特征將進一步、持續(xù)體現(xiàn)。

5、磷酸鐵鋰的電池需要提升

以上幾款車型基本都是同款車型的磷酸鐵鋰電池和三鋰電池的裝機的差異。可以看到，磷酸鐵鋰電池普遍的能量密度在120到140左右的水平上。

1KWh三元電池大約需要0.0017-0.0019噸三元正極材料，當前三元正極材料均價在36萬元/噸，即1KWh三元電池的正極材料成本在612-684元。1KWh磷酸鐵鋰電池大約需要0.002-0.0025噸的磷酸鐵鋰材料，當前磷酸鐵鋰材料均價在15萬元/噸，即1KWh磷酸鐵鋰電池的正極材料成本在300-375元。單從正極材料來看，1KWh的鋰電池，磷酸鐵鋰電池成本比三元電池成本低310元左右，即一輛新能源電動車，裝磷酸鐵鋰電池要比三元電池便宜18600元左右。

磷酸鐵鋰電池重量相對較重，對應(yīng)的車身重量相對較輕，這樣形成低配的產(chǎn)品的車身其他重量的下降和電池重量上升，達到總車重的相對平衡狀態(tài)，這使總體車重相對平穩(wěn)情況下的百公里電耗也比較好的特征。但兩類車型的續(xù)航里程實際上出現(xiàn)了明顯的差異，而長續(xù)航里程的產(chǎn)品比磷酸鐵鋰短續(xù)航里程至少都在130公里以上的續(xù)航差異。

由于磷酸鐵鋰的總體成本低于三元鋰電池大約在30%左右，而續(xù)航也少20%左右，抵沖了部分成本上漲的壓力，市場接受度較好。

本文編選自微信公眾號“崔東樹”，智通財經(jīng)編輯：謝青海。