那些集采后的耗材都怎么樣了

時間軸：2021.06 國家醫(yī)保局發(fā)了人工關(guān)節(jié)帶量采購的征求意見稿，要求各個醫(yī)院開始報量，2021.08 確定各個品牌的采購量和報價規(guī)則，2021.09公布中標(biāo)品牌和中標(biāo)價格，2022.04開始執(zhí)標(biāo)。

規(guī)則和價格變化：關(guān)節(jié)的規(guī)則比支架科學(xué)很多，畢竟醫(yī)保局有過支架這個初戀男友，對于第二任就成熟很多，通過分組避免了價格惡性競爭，關(guān)節(jié)企業(yè)也和前任支架企業(yè)吸取了一些經(jīng)驗，最終的價格比支架好看很多，基本是5000-7000的中標(biāo)價，對比集采之前國產(chǎn)20000左右的終端，外資35000左右的終端價，也是70-80%的降幅。

集采后手術(shù)量的變化：關(guān)節(jié)4月初開始執(zhí)標(biāo)，到現(xiàn)在執(zhí)行了半年，還沒有官方的數(shù)字，終端問下了應(yīng)該手術(shù)量基本和去年持平，但中間也有疫情的影響。關(guān)節(jié)也是一樣，集采后醫(yī)生和經(jīng)銷商的意愿是明顯降低的，但是手術(shù)價格明顯下降，基層醫(yī)院的患者接受能力在增加，所以估計明年還是能恢復(fù)到15左右的行業(yè)增速，畢竟中國每百萬人的關(guān)節(jié)手術(shù)約700臺，美國對應(yīng)的數(shù)字是5000臺，7倍的差距。

標(biāo)外市場：綜合各種公開信息統(tǒng)計了一下不同細分產(chǎn)品的量，2020年關(guān)節(jié)植入總量應(yīng)該有90萬臺左右。國采只涉及到初次髖關(guān)節(jié)和初次膝關(guān)節(jié)的置換，差不多對應(yīng)2020年70萬臺的量，也就是國采的54萬臺代表了去年初次置換的80%左右的市場，還有20萬的量是未納入集采的半髖、翻修和單髁。所以假設(shè)不增長，標(biāo)外市場還有36萬臺，還有像翻修這樣偏個性化的需求，8-10年是個翻修的高峰時間，國內(nèi)正好到了翻修的高峰時間。所以關(guān)節(jié)還有些真正意義的標(biāo)外市場的想像空間，稍微有一些創(chuàng)新。正常的手術(shù)需求應(yīng)該和支架差不多，醫(yī)生先用至少半年的時間完成帶量部分，然后就形成了習(xí)慣，換品牌和產(chǎn)品估計都比較難。

外資品牌：外資品牌之前的出廠價應(yīng)該在10000左右，現(xiàn)在的中標(biāo)價基本集中在5000-7000，國產(chǎn)之前的出廠價應(yīng)該在5000-6000，所以確實外資沒多少空間給經(jīng)銷商做推廣，國產(chǎn)之前還有70多的毛利率，還可以降低一些出廠價，給經(jīng)銷商一些推廣費用。我們問的幾個經(jīng)銷商也基本表示外資能給渠道的空間非常有限，帶量部分做完后會考慮做渠道利潤更好的國產(chǎn)品牌。Q2比較特殊，SH因為疫情物流不通暢，外資產(chǎn)品缺貨現(xiàn)象明顯，國產(chǎn)品牌占比上升明顯。估計后續(xù)即使沒有疫情帶來的供應(yīng)問題，國產(chǎn)還是要持續(xù)替代進口的。所以集采之后國產(chǎn)替代外資是個非常確定的邏輯，底層原因就是外資的成本還是比國產(chǎn)高很多。

利益鏈條的變化：舉例計算國產(chǎn)各個環(huán)節(jié)的出貨價集采前基本是廠家-經(jīng)銷商-醫(yī)院對應(yīng)6000-20000-20000;集采后是5000-6500-6500。外資產(chǎn)品集采前10000-35000-35000;集采后6000-6500-6500。經(jīng)銷商做國產(chǎn)品牌還能有1000-2000的利潤空間，還能做一些推廣。集采前后少的20000-6500=13500元，應(yīng)該是醫(yī)生和經(jīng)銷商損失最大，廠家也承擔(dān)一部分損失。

后續(xù)關(guān)注：關(guān)節(jié)有單獨的上市公司，可以清楚的看到集采后營收、毛利率和凈利率的變化。今年全年落地后企業(yè)的財務(wù)情況應(yīng)該能給行業(yè)一些概念。

本文編選自“弘色小藥丸”微信公眾號，作者：小藥丸君，智通財經(jīng)編輯：楊萬林。