中國(guó)銀河證券：10月將進(jìn)入企穩(wěn)的結(jié)構(gòu)性區(qū)間震蕩期 戰(zhàn)略性布局高端制造、新能源車、白酒等

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中國(guó)銀河證券發(fā)布研究報(bào)告稱，等待新的契機(jī)，10月配置建議適當(dāng)布局，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍具有發(fā)展?jié)摿Α．?dāng)前市場(chǎng)并不怕下跌，因?yàn)橄碌词菣C(jī)會(huì)，該行認(rèn)為10月將進(jìn)入企穩(wěn)的結(jié)構(gòu)性區(qū)間震蕩時(shí)期。10月進(jìn)入三季報(bào)披露期，疊加重要會(huì)議的窗口，建議在調(diào)整尾聲的低位適當(dāng)進(jìn)行布局。投資者策略應(yīng)當(dāng)聚焦行業(yè)內(nèi)核發(fā)展力，選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)定向好的中小市值低價(jià)個(gè)股+政策受益題材。10月建議戰(zhàn)略性布局高端制造、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、白酒等高景氣板塊。

中國(guó)銀河證券主要觀點(diǎn)如下：

10月A股投資者情緒波動(dòng)較大，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低

截至9月24日，本月上證指數(shù)下跌3.55%，創(chuàng)業(yè)板指下跌10.37%，深證成指下跌6.85%。板塊方面，銀行、房地產(chǎn)、國(guó)防軍工和煤炭漲幅居前。日均成交額縮量低于8000億元，北向資金凈流出達(dá)170.68億元。9月市場(chǎng)震蕩下行，目前來看投資者信心不足，情緒波動(dòng)較大。在9月連續(xù)下跌的情況下，指數(shù)層面的調(diào)整已經(jīng)接近尾聲，10月具有逐步回穩(wěn)的基礎(chǔ)。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)奠定市場(chǎng)根基

當(dāng)前宏觀基本面的預(yù)期比4月底更加穩(wěn)定，匯率適度變動(dòng)有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國(guó)內(nèi)通脹壓力并不大。市場(chǎng)已經(jīng)大幅調(diào)整，缺乏交投動(dòng)能。目前市場(chǎng)沒有繼續(xù)大幅下跌的基礎(chǔ)，也沒有大幅反彈的驅(qū)動(dòng)力，正處于觀望期，等待新的契機(jī)。

關(guān)注重要會(huì)議，用平常心看待市場(chǎng)震蕩

時(shí)間點(diǎn)上，10月、11月及12月有重要會(huì)議召開，是重要的會(huì)議時(shí)期：中國(guó)共產(chǎn)黨第二十次全國(guó)代表大會(huì)將于2022年10月16日在北京召開、11月將召開深改委會(huì)議、和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議。會(huì)議中的政策方向?qū)⑹鞘袌?chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)。該行一直強(qiáng)調(diào)：當(dāng)前市場(chǎng)并不怕下跌，因?yàn)橄碌词菣C(jī)會(huì)，用平常心看待市場(chǎng)震蕩，情緒是有周期的，該行認(rèn)為10月將進(jìn)入企穩(wěn)的結(jié)構(gòu)性區(qū)間震蕩時(shí)期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)疫情進(jìn)展超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);2)貨幣和財(cái)政政策基調(diào)轉(zhuǎn)向的風(fēng)險(xiǎn);3)地緣政治風(fēng)險(xiǎn);4)美債利率超預(yù)期上行的風(fēng)險(xiǎn)。