光大證券：維持融創(chuàng)服務(wù)(01516)“增持”評(píng)級(jí) 重點(diǎn)業(yè)務(wù)毛利率基本穩(wěn)定

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持融創(chuàng)服務(wù)(01516)“增持”評(píng)級(jí)，預(yù)測(cè)2022年歸母凈利潤(rùn)為-8.1億元(原+16.2億元)，預(yù)計(jì)2023-24年為+5.8/+7.8億元，下調(diào)71%/67%。市場(chǎng)已經(jīng)充分反映悲觀預(yù)期，公司經(jīng)營(yíng)相關(guān)指標(biāo)表現(xiàn)穩(wěn)健向好，市場(chǎng)拓展發(fā)力，獨(dú)立發(fā)展能力不斷提升，重點(diǎn)業(yè)務(wù)逐步聚焦，社區(qū)增值潛力較大。

報(bào)告中稱，公司上半年收入39.89億元(同比+18.5%);毛利11.27億元(同比+5.8%)。三大重點(diǎn)業(yè)務(wù)物業(yè)管理/社區(qū)生活/商業(yè)運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)毛利率為25.9%/38.3%/74.7%，基本穩(wěn)定;社區(qū)生活毛利率較去年同期下滑4.6pct，主要由于板塊內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，家政和維修業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈模式變化的影響;由于毛利率低的房修業(yè)務(wù)占比提升，非業(yè)主增值業(yè)務(wù)毛利率由去年同期38.1%下降至26.3%。此外，由于經(jīng)營(yíng)層面因素，公司核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)7億元(同比+1%)。