直擊調(diào)研 | 人福醫(yī)藥(600079.SH)：芬太尼透皮貼對現(xiàn)有的氫嗎啡酮、舒芬太尼等注射劑產(chǎn)品沖擊不大

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月1日—31日，人福醫(yī)藥(600079.SH)在電話會議中指出，生物藥PUDK目前在進(jìn)行三期臨床。新疆維藥的業(yè)務(wù)還是穩(wěn)步推進(jìn)，維藥在伊斯蘭國家、中亞、西亞、東南亞穆斯林中都是有市場的。目前，公司工作重點(diǎn)是苯磺酸瑞馬唑侖，今年上半年銷售額約3,000多萬元。人福醫(yī)藥談及，芬太尼透皮貼主要是用于癌癥鎮(zhèn)痛和強(qiáng)效鎮(zhèn)痛，長效24小時鎮(zhèn)痛。全世界目前只有日本有這類24小時長效透皮貼，對現(xiàn)有的氫嗎啡酮、舒芬太尼、芬太尼等注射劑產(chǎn)品沖擊不大。該產(chǎn)品剛拿到臨床批件，目前正在推進(jìn)中。人福醫(yī)藥還提到，非手術(shù)科室今年增長比較好的是ICU，主要是鎮(zhèn)痛和鎮(zhèn)靜兩類產(chǎn)品。長期來看非手術(shù)科室不會比手術(shù)科室的體量小。

Epic目前重點(diǎn)工作是在美國爭取得到更多的份額

投資者問及“出口的增速主要是存量帶來還是新品種帶來”，人福醫(yī)藥答道，今年Epic在銷售收入方面比去年有所下降，但通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利潤有所上升。從武漢普克來看，今年上半年銷售收入1.9億元，較去年同期增長約20%，凈利潤2,500萬，關(guān)鍵取決于OTC產(chǎn)品在減少，而中高端ANDA產(chǎn)品在增加。近些年，美國仿制藥團(tuán)隊(duì)也逐步熟悉、了解美國市場，下一步將繼續(xù)整合資源。公司在美國有研發(fā)、生產(chǎn)、銷售全套業(yè)務(wù)，下一步將整合其他企業(yè)的產(chǎn)品，通過美國FDA認(rèn)證后通過Epic及美國普克進(jìn)行銷售。

據(jù)介紹，Epic和宜昌人福都在開發(fā)中高端控緩釋制劑，Epic更有基礎(chǔ)，但還需要時間發(fā)展，目前穩(wěn)健增長。武漢普克去年上半年是虧損的，今年上半年武漢普克已經(jīng)有了2,000多萬元凈利潤，Epic從4,000多萬元的凈利潤增長到了6,000多萬元。另外，Epic現(xiàn)在的重點(diǎn)工作是在美國爭取得到更多的份額，另外希望把軟膠囊產(chǎn)品通過美國普克進(jìn)入大的供應(yīng)商渠道如沃爾瑪?shù)取?/p>

芬太尼透皮貼剛拿到臨床批件

無痛胃腸鏡方面，主要產(chǎn)品是瑞芬太尼、納布啡、阿芬太尼、苯磺酸瑞馬唑侖。整個無痛腔鏡目前銷售收入約為1.9億，今年有望達(dá)到3-4億?，F(xiàn)在無痛胃腸鏡普及的很快，市場規(guī)模比較大，競爭也比較大。納布啡也比較合適，不是紅處方藥品，應(yīng)用安全方便。

人福醫(yī)藥談及，芬太尼透皮貼主要是用于癌癥鎮(zhèn)痛和強(qiáng)效鎮(zhèn)痛，長效24小時鎮(zhèn)痛。全世界目前只有日本有這類24小時長效透皮貼，對現(xiàn)有的氫嗎啡酮、舒芬太尼、芬太尼等注射劑產(chǎn)品沖擊不大。該產(chǎn)品剛拿到臨床批件，目前正在推進(jìn)中。

關(guān)于瑞馬唑侖、磷丙泊酚二鈉今年上半年的銷售情況及未來預(yù)期，人福醫(yī)藥指出，苯磺酸瑞馬唑侖和磷丙泊酚二鈉兩個產(chǎn)品開發(fā)時間不同，但獲批時間相近，兩者在鎮(zhèn)靜方面各有特色，各自有自己的競爭對手。目前，公司工作重點(diǎn)是苯磺酸瑞馬唑侖，今年上半年銷售額約3,000多萬元，去年2,000多萬元，公司有信心把這個產(chǎn)品做大。磷丙泊酚二鈉是凍干水溶性的，在病人持續(xù)的輸注方面有很強(qiáng)的優(yōu)勢，后續(xù)會進(jìn)一步開展多中心臨床試驗(yàn)，讓產(chǎn)品亮點(diǎn)得到專家共識和認(rèn)可。

長期來看非手術(shù)科室不會比手術(shù)科室的體量小

人福醫(yī)藥還提到，非手術(shù)科室今年增長比較好的是ICU，主要是鎮(zhèn)痛和鎮(zhèn)靜兩類產(chǎn)品。苯磺酸瑞馬唑侖進(jìn)入醫(yī)保后銷量有所增加，隨著公司產(chǎn)品不斷豐富和推廣力度的加大，長期來看非手術(shù)科室不會比手術(shù)科室的體量小。非手術(shù)科室現(xiàn)有銷售人員1,000人左右，公司將持續(xù)提升現(xiàn)有銷售人員的市場服務(wù)能力和學(xué)術(shù)推廣能力，在銷售費(fèi)用不大幅增加的情況下根據(jù)市場和產(chǎn)品情況擴(kuò)增人員。

關(guān)于瑞馬唑侖和海思科的環(huán)泊酚一起降價(jià)進(jìn)的醫(yī)保，環(huán)比放量不夠明顯，人福醫(yī)藥解釋稱，從價(jià)格看，公司在醫(yī)保談判中的經(jīng)驗(yàn)不足。公司的產(chǎn)品主要在麻醉方面，其他方面也會去研究自身存在的短板。

就投資者關(guān)心的2020-2022年住院病人的手術(shù)量情況，人福醫(yī)藥表示，公司也沒有具體數(shù)據(jù)，從公司在全國的推廣總量看，2019年以前都是逐年上升的，到2019年達(dá)到高峰，2020年上半年下滑嚴(yán)重，5月后恢復(fù)得很快。2020年整體發(fā)展很不均衡，手術(shù)量沒有恢復(fù)到2019年，2021年比2020年強(qiáng)，但感覺仍然沒恢復(fù)到2019年的最高水平，基本持平。公司進(jìn)入非手術(shù)科室以來，隨著推廣力度加大和營銷隊(duì)伍的成熟，近幾年發(fā)展很快。隨著新冠疫情的逐步控制，醫(yī)藥行業(yè)的剛性手術(shù)量個人認(rèn)為不會大幅下降。

值得注意的是，生物藥PUDK目前在進(jìn)行三期臨床，該產(chǎn)品主要用于肢體動脈閉塞癥、肢體靜息痛和缺血性潰瘍等嚴(yán)重血管疾病。另外，新疆維藥有一些中藥在研產(chǎn)品，一類中藥品種特別是民族藥本身就是資源，開發(fā)難度大。國內(nèi)對于中藥和民族藥比較認(rèn)同，維藥在伊斯蘭國家、中亞、西亞、東南亞穆斯林中都是有市場的。新疆維藥正在積極開發(fā)市場和產(chǎn)品，前景較好。盡管今年多次受到疫情影響，新疆維藥的業(yè)務(wù)還是穩(wěn)步推進(jìn)。麻醉藥研發(fā)方面，有些口服的新產(chǎn)品未來可期。