直擊業(yè)績會(huì) | 博瑞醫(yī)藥(688166.SH)：目前已是滿產(chǎn)狀態(tài) 下半年主要業(yè)績貢獻(xiàn)來源于原有產(chǎn)能

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，9月5日，博瑞醫(yī)藥(688166.SH)在2022年半年度業(yè)績說明會(huì)上表示，除海外GMP檢查外，公司在建工程以及供應(yīng)鏈已基本恢復(fù)。但公司產(chǎn)能目前已經(jīng)是滿產(chǎn)狀態(tài)，公司產(chǎn)品技術(shù)壁壘高，客戶粘性強(qiáng)，疫情對(duì)市占率影響較小。公司今年下半年主要業(yè)績貢獻(xiàn)來源于原有產(chǎn)能，新建產(chǎn)能因涉及新申報(bào)或場(chǎng)地變更的審批流程，投產(chǎn)時(shí)間具有不確定性。公司新建產(chǎn)能主要分為兩部分，一部分是泰興及山東項(xiàng)目，主要規(guī)劃生產(chǎn)難仿、特色原料藥；另一部分是蘇州項(xiàng)目，主要規(guī)劃生產(chǎn)復(fù)雜制劑、建設(shè)符合歐美cGMP標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)基地。公司將依托新建產(chǎn)能持續(xù)打造高技術(shù)壁壘，為未來業(yè)績貢獻(xiàn)新的利潤增長點(diǎn)。

上半年銷售費(fèi)用同比增長194.12%

公司恩替卡韋、磷酸奧司他韋、米卡芬凈鈉、醋酸卡泊芬凈、磺達(dá)肝癸鈉等原料藥已在國內(nèi)通過審評(píng)，磷酸奧司他韋膠囊、磷酸奧司他韋干混懸劑已取得國內(nèi)生產(chǎn)批件，磷酸奧司他韋干糖漿已在國內(nèi)申報(bào)，依維莫司片處于穩(wěn)定性階段，沙美特羅替卡松吸入粉霧劑已經(jīng)完成小試。具體產(chǎn)能爬坡時(shí)間取決于各品種生產(chǎn)注冊(cè)等批件的取得，因涉及新申報(bào)或場(chǎng)地變更的審批流程，投產(chǎn)時(shí)間具有不確定性。泰興原料藥和制劑生產(chǎn)基地（一期）項(xiàng)目涉及產(chǎn)品恩替卡韋原料藥已由江蘇省藥品監(jiān)督管理局公示GMP符合性檢查結(jié)果，檢查結(jié)論為符合。

公司以特色原料藥及醫(yī)藥中間體為起點(diǎn)，在做大做強(qiáng)特色原料藥產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，不斷向下游制劑領(lǐng)域延伸，不斷推進(jìn)包括鐵劑和吸入劑在內(nèi)的復(fù)雜制劑產(chǎn)品梯隊(duì)建設(shè)。

公司2022年上半年銷售費(fèi)用較去年同期增長194.12%，主要系制劑銷售增加，推廣費(fèi)相應(yīng)增加所致。

目前已是滿產(chǎn)狀態(tài) 下半年主要業(yè)績貢獻(xiàn)來源于原有產(chǎn)能

除海外GMP檢查外，公司在建工程以及供應(yīng)鏈已基本恢復(fù)。但公司產(chǎn)能目前已經(jīng)是滿產(chǎn)狀態(tài)，公司產(chǎn)品技術(shù)壁壘高，客戶粘性強(qiáng)，疫情對(duì)市占率影響較小。

公司今年下半年主要業(yè)績貢獻(xiàn)來源于原有產(chǎn)能，新建產(chǎn)能因涉及新申報(bào)或場(chǎng)地變更的審批流程，投產(chǎn)時(shí)間具有不確定性。公司新建產(chǎn)能主要分為兩部分，一部分是泰興及山東項(xiàng)目，主要規(guī)劃生產(chǎn)難仿、特色原料藥；另一部分是蘇州項(xiàng)目，主要規(guī)劃生產(chǎn)復(fù)雜制劑、建設(shè)符合歐美cGMP標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)基地。公司將依托新建產(chǎn)能持續(xù)打造高技術(shù)壁壘，為未來業(yè)績貢獻(xiàn)新的利潤增長點(diǎn)。

具體來看，泰興原料藥和制劑生產(chǎn)基地（一期）（上市募投項(xiàng)目），規(guī)劃產(chǎn)能3,450kg，主要為卡泊芬凈、米卡芬凈、阿尼芬凈、恩替卡韋、奧司他韋、依維莫司等產(chǎn)品原料藥的生產(chǎn)。博瑞（山東）原料藥一期項(xiàng)目，目前規(guī)劃產(chǎn)能為1,600kg，產(chǎn)品為甾體、腫瘤和呼吸系統(tǒng)藥物原料藥。蘇州吸入劑及其他化學(xué)藥品制劑生產(chǎn)基地和生物醫(yī)藥研發(fā)中心項(xiàng)目（一期）（可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目），產(chǎn)品包括抗流感病毒制劑產(chǎn)品、呼吸系統(tǒng)制劑產(chǎn)品、抗腫瘤制劑產(chǎn)品和輔助生殖領(lǐng)域制劑產(chǎn)品等，年設(shè)計(jì)產(chǎn)能6,400萬片（粒/袋/瓶/盒）。

公司目前主要在建工程項(xiàng)目預(yù)計(jì)將于2022年-2024年間陸續(xù)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，具體轉(zhuǎn)固時(shí)間取決于項(xiàng)目建設(shè)和完工進(jìn)度。其中泰興原料藥和制劑生產(chǎn)基地（一期）項(xiàng)目2022年上半年轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)金額106,763,185.66元。

未來六個(gè)月內(nèi)不向下修正“博瑞轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格

博瑞醫(yī)藥稱，鑒于“博瑞轉(zhuǎn)債”距離6年的存續(xù)屆滿期尚遠(yuǎn)，近期公司股價(jià)受到宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)變化等諸多因素的影響出現(xiàn)了較大波動(dòng)，當(dāng)前公司股價(jià)未能正確體現(xiàn)公司長遠(yuǎn)發(fā)展的內(nèi)在價(jià)值。經(jīng)綜合考慮公司的基本情況、股價(jià)走勢(shì)、市場(chǎng)環(huán)境等多重因素，以及對(duì)公司長期穩(wěn)健發(fā)展與內(nèi)在價(jià)值的信心，為維護(hù)全體投資者利益，公司董事會(huì)決定本次不向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，同時(shí)在未來六個(gè)月內(nèi)（即2022年8月17日至2023年2月16日）如再次觸發(fā)博瑞轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款的，亦不提出向下修正方案。